报告行业投资评级 - 强大于市 [5] 报告的核心观点 - 本周新房成交同环比均正增长，国新办发布会提出支持财政、金融等手段保障旧改资金 [1] - 楼市成交数据略有改善，但整体成交动能较去年四季度以及今年一季度有所减弱，政策的切实落地与实际效果非常关键，7月政治局会议前或加码政策带动板块行情 [5][117] - 建议关注基本面稳定、“小而美”、经营或策略有增量变化、受益于二手房市场修复的四类标的 [5][117] 根据相关目录分别进行总结 重点城市新房市场、二手房市场及库存跟踪 - 新房成交面积环比涨幅收窄，同比由负转正，40个城市成交面积260.1万平，环比升10.3%，同比升6.1% [5] - 二手房成交面积环比涨幅收窄，同比降幅收窄，18个城市成交面积201.0万平，环比升4.0%，同比降5.2% [5] - 新房库存面积与去化周期环比均涨，同比均降，12个城市库存面积8748万平，环比增0.3%，同比降17.5%，去化周期16.0个月，环比升0.4个月，同比降4.9个月 [5] 百城土地市场跟踪 - 土地市场同环比量涨价跌，溢价率环比跌、同比涨，百城成交土地规划建面1535.2万平，环比升37.6%，同比升25.8%，总价166.9亿元，环比降36.9%，同比升6.0%，楼面均价1087元/平，环比降54.1%，同比降15.7%，溢价率6.2%，环比降3.4个百分点，同比升3.2个百分点 [5] - 房企国内债券发行量同环比均降，总发行量18.0亿元，环比降62.5%，同比降47.1%，总偿还量102.0亿元，环比升494.3%，同比升16.9%，净融资额-84.0亿元 [5] 本周行业政策梳理 - 中央多部门推进城市更新，包括部署科技攻关项目、推进重点工程实施、制定贷款管理办法等 [89] - 地方出台危旧住房更新、农村改革、房地产新模式等政策 [90] 本周板块表现回顾 - 大盘表现不佳，上证指数、创业板指、沪深300指数均下跌 [93] - 行业板块中，医药生物、综合、有色金属涨幅居前，计算机、机械设备、通信跌幅居前 [93] - 房地产行业绝对收益为-1.5%，较上周降1.2pct，相对收益为-1.3%，较上周升0.1pct，板块PE为23.37X，较上周降0.35X [5][93] 本周重点公司公告 - 多家公司出现高管变动、股权变动及其他重要公告，如光大嘉宝独立董事辞职、荣盛发展控股股东质押股份等 [103][104] 本周房企债券发行情况 - 房企国内债券总发行量环比降62.5%，同比降47.1%，总偿还量环比升497.3%，同比升16.9%，净融资额-84.0亿元 [108] 投资建议 - 关注基本面稳定、“小而美”、经营或策略有增量变化、受益于二手房市场修复的四类标的，如滨江集团、保利置业集团、金地集团、贝壳-W等 [5][117]