报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计PX、PTA、PR震荡运行（PX观点评分：0，PTA观点评分：0，PR观点评分：0） [2] 根据相关目录分别进行总结 价格情况 - 2025年5月27日，WTI原油期货结算价60.89美元/桶，较前值跌0.96%；布伦特原油期货结算价64.09美元/桶，较前值跌1.00% [1] - 2025年5月27日，石脑油CFR日本现货价567.00美元/吨，较前值涨0.15%；异构级二甲苯FOB韩国现货价701.00美元/吨，较前值跌0.64% [1] - 2025年5月27日，对二甲苯PX CFR中国主港现货价840.00美元/吨，较前值涨0.80% [1] - 2025年5月27日，CZCE TA主力合约收盘价4740.00元/吨，较前值涨0.34%；结算价4700.00元/吨，较前值跌1.01% [1] - 2025年5月27日，CZCE TA近月合约收盘价4922.00元/吨，较前值涨0.98%；结算价4880.00元/吨，较前值跌0.57% [1] - 2025年5月27日，PTA国内现货价4917.00元/吨，较前值涨0.86%；CCFEI PTA内盘价格指数4875.00元/吨，较前值跌0.77% [1] - 2025年5月26日，CCFEI PTA外盘价格指数629.00美元/吨，较前值涨0.48% [1] - 2025年5月27日，TA近远月价差180.00元/吨，较前值增加20.00元/吨；基差135.00元/吨，较前值减少54.00元/吨 [1] - 2025年5月27日，CZCE PX主力合约收盘价6706.00元/吨，较前值涨0.48%；结算价6634.00元/吨，较前值跌1.01% [1] - 2025年5月27日，CZCE PX近月合约收盘价7000.00元/吨，较前值涨0.98%；结算价6922.00元/吨，较前值涨0.58% [1] - 2025年5月27日，对二甲苯国内现货价6632.00元/吨，较前值持平；CFR中国台湾现货价843.00美元/吨，较前值涨0.96% [1] - 2025年5月27日，对二甲苯FOB韩国现货价818.00美元/吨，较前值涨0.99%；PXN价差273.00美元/吨，较前值涨2.17% [1] - 2025年5月27日，PX - MX价差139.00美元/吨，较前值涨8.74%；基差 - 74.00元/吨，较前值减少32.00元/吨 [1] - 2025年5月27日，CZCE PR主力合约收盘价6010.00元/吨，较前值涨0.07%；结算价5976.00元/吨，较前值跌0.80% [1] - 2025年5月27日，CZCE PR近月合约收盘价6034.00元/吨，较前值涨0.10%；结算价6006.00元/吨，较前值跌0.36% [1] - 2025年5月27日，华东市场聚酯瓶片市场价5970.00元/吨，较前值跌1.00%；华南市场市场价6070.00元/吨，较前值跌0.49% [1] - 2025年5月27日，华东市场基差 - 40.00元/吨，较前值减少64.00元/吨；华南市场基差60.00元/吨，较前值减少34.00元/吨 [1] - 2025年5月27日，CCFEI涤纶DTY、POY、FDY68D、FDY150D价格指数较前值持平；涤纶短纤价格指数6490.00元/吨，较前值跌0.92% [2] - 2025年5月27日，CCFEI聚酯切片价格指数5900.00元/吨，较前值跌0.67%；瓶级切片价格指数5970.00元/吨，较前值跌1.00% [2] 开工情况 - 2025年5月27日，聚酯产业链PX开工率79.18%，较前值持平；PTA工厂产业链负荷率79.28%，较前值持平 [1] - 2025年5月27日，聚酯工厂产业链负荷率90.81%，较前值涨0.06%；瓶片工厂产业链负荷率84.19%，较前值持平 [1] - 2025年5月27日，江浙织机产业链负荷率70.00%，较前值持平 [1] 产销情况 - 2025年5月27日，涤纶长丝产销率57.00%，较前值涨21.00%；涤纶短纤产销率54.00%，较前值涨9.00% [1] - 2025年5月27日，聚酯切片产销率39.00%，较前值跌26.00% [1] 装置信息 - 西北一套120万吨PTA装置计划5月15日至20日之间重启 [2] - 东北225万吨PTA装置延期重启，预期6月PTA去库存幅度加大，现货基差走强 [2] 重要资讯 - 5月27日国际原油：OPEC + 会议提前一天至5月31日召开，讨论是否将石油产量再提高41万桶/日；因美国阵亡将士纪念日及英国春季银行假日，欧美市场提前停止交易，市场交易清淡 [2] - 供应面收紧，但个别PX工厂供应恢复早于预期，部分装置提负或计划提负，边际供应增加使PX整体去库量下滑；聚酯减产情绪较强影响市场情绪，现货市场货源仍紧张，短期PX价格及PXN底部有支撑，中期未来几个月PX仍去库存；5月27日PX CFR中国价格840美元/吨，国际油价小幅探涨，PX成本端支撑尚可；亚洲多套装置有提负计划，需求端PTA及聚酯开工负荷延续高位 [2] - PTA行情下跌，大宗化工品气氛整体偏弱；聚酯新产能平稳运行且维持高开工，对PTA刚需偏好，短期PTA现货价格跟随成本端运行；涤纶长丝开工负荷下滑，市场整体产销一般，多数厂库存有压力，市场供应小幅增加；关税暂缓期内，外贸市场报价和放样增多，部分贸易商称潜在订单量大，抢出口订单带动市场回暖；PTA装置检修仍较多，但聚酯开始减产，短期价格区间运行，关注华东PTA新产能是否6月上旬试车 [2] - 聚酯瓶片江浙市场主流商谈6000 - 6700元/吨，较上一交易日跌35元/吨；聚酯原料及瓶片期货偏弱震荡，午后收复部分跌幅，瓶片供应端报价稳跌互现，下游终端买盘意向不高，市场交投清淡；近日瓶片行业开工维稳，部分品牌现货偏紧，整体市场供应偏宽松；下游终端前期囤货充足，市场交投有限 [2] 交易策略 - PTA近期区间运行，TA2509合约以4740元/吨（ - 0.17%）收盘，日内成交量125万手 [2] - PX装置有提负预期，PX2509合约以6706元/吨（0.06%）收盘，日内成交量30.68手 [2] - PR跟随成本运行，2507合约以6010元/吨（ - 0.23%）收盘，日内成交量4.59万手 [2] - 隔夜原油市场，市场预期欧佩克及其减产同盟国本周会议决定增加产量，盖过美欧贸易紧张局势缓解影响，欧美原油期货下跌1% [2]