报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 5月27日A股三大指数集体回调，沪深两市成交额缩量，沪深300指数调整持续 [1] - 焦炭、焦煤加权指数弱势，焦炭提降第二轮预计本周三落地，焦企库存压力增加，焦煤线上竞拍流拍率上涨，库存累积 [1][2] - 郑糖2509月合约受假期和美糖因素影响呈震荡走势，巴西中南部地区5月上半月甘蔗压榨量和糖产量预计下降 [2] - 沪胶受泰国产区降雨和技术面修正需求影响震荡反弹，4月全球轻型车销量同比增长6% [2] - 棕榈油5月27日区间内低位反弹，马来西亚5月1 - 25日棕榈油出口量增加，我国棕榈油商业库存下降 [3][4] - 豆粕市场处于供给宽松预期下，价格上行空间受限，短期关注大豆到港量 [4] - 生猪期价底部震荡，市场整体供给宽松，中长期以偏空思路为主，短期关注出栏节奏 [5] - 沪铜受特朗普威胁、美债利率和内需压力影响，基本面纽铜强势，关注全球宏观经济等情况 [5] - 铁矿石2509主力合约震荡下跌，供需基本面边际走弱，短期呈震荡走势 [6] - 沥青2507主力合约震荡收涨，供应有上升空间，终端需求或受压制，短期震荡运行 [6] - 郑棉主力合约夜盘收盘13285元/吨，棉花库存减少 [6] - 原木2507关注现货价格支撑和压力，现货市场报价持平，库存稍增，需求弱 [6][8] - 钢材市场面临供增需弱局面，短期偏弱震荡运行 [8] - 氧化铝现货偏紧与去库支撑价格，但上行空间受抑制，多空博弈加剧，短期缺乏单边驱动 [8] - 沪铝需求韧性强，矿端供应扰动等或提供估值支撑 [9] - 碳酸锂市场供需过剩，价格上行缺乏支撑，短期维持弱势运行 [9] 根据相关目录分别进行总结 股指期货 - 5月27日A股三大指数集体回调，沪指跌0.18%，深证成指跌0.61%，创业板指跌0.68%，沪深两市成交额9989亿，较昨日缩量110亿，沪深300指数收盘3839.40，环比下跌20.71 [1] 焦炭 焦煤 - 5月27日焦炭加权指数收盘价1365.2元，环比下跌12.8，焦煤加权指数收盘价800.4元，环比下跌1.1 [1] - 焦炭提降第二轮50 - 55元/吨预计本周三落地，钢厂开工下滑，下游需求转弱，焦企库存压力增加，入炉煤成本下降 [1] - 焦煤个别煤矿停减产，线上竞拍流拍率上涨，坑口签单减少，库存累积，蒙5原煤价格降至760 - 780元/吨 [2] 郑糖 - 假期美糖休市，郑糖2509月合约周二震荡收盘小幅上升，夜盘震荡小幅走低 [2] - 预计巴西中南部地区5月上半月甘蔗压榨量为4060万吨，较上年同期下降9.9%，糖产量同比下降11.5%至229万吨 [2] 胶 - 泰国产区降雨偏多影响割胶，沪胶周二震荡反弹，夜盘震荡下行 [2] - 2025年4月全球轻型车经季节调整年化销量为9200万辆/年，同比增长6%达732万辆 [2] 棕榈油 - 5月27日棕榈油主力合约P2509K线收阳线，收盘8044，较上日涨1.13% [3] - 马来西亚5月1 - 25日棕榈油出口量为991702吨，较上月同期增加7.3%，我国棕榈油商业库存周环比下降5万吨 [3][4] 豆粕 - 5月27日CBOT大豆期货小幅收涨，5月26日豆粕期价震荡收涨，M2509主力合约涨幅0.54% [4] - 大豆到港量增加，库存上升，油厂开机率提升，豆粕库存趋于回升，需求增加有限，价格上行空间受限 [4] 生猪 - 5月27日生猪主力2509收于13560元/吨，跌幅0.29% [5] - 端午节前屠企有备货需求，但鲜品猪肉走货差，集团猪企出栏压力减轻，中长期市场供给宽松，期价偏空 [5] 沪铜 - 特朗普威胁令关税担忧回升，美债利率走高，国内工业企业利润增长，但内需压力增大 [5] - 纽铜维持强势，高升水格局暗示非美地区现货紧张，国内实货需求减弱，持续去库支撑现货偏强震荡 [5] 铁矿石 - 5月27日铁矿石2509主力合约震荡下跌，跌幅1.76%，收盘价698.5元 [6] - 本期铁矿海外发运回落，到港量回升，港口库存去库，铁水产量回落，供需基本面走弱，短期震荡 [6] 沥青 - 5月27日沥青2507主力合约震荡收涨，涨幅0.03%，收盘价3516元 [6] - 沥青产能利用率回落，出货量增加，供应有上升空间，南方梅雨季终端需求或受压制，短期震荡 [6] 棉花 - 周二夜盘郑棉主力合约收盘13285元/吨，5月28日棉花库存较上一交易日减少23张 [6] 原木 - 2507周二开盘764.5、最低753、最高764.5、收盘755、日增仓159手，关注现货价格750 - 770支撑，790压力 [6] - 5月27日山东、江苏辐射松原木现货价格持平，港口库存稍增，需求弱，市场进入淡季 [8] 钢材 - 5月27日rb2510收报2980元/吨，hc2510收报3111元/吨 [8] - 进入雨季建材需求季节性回落，板材消费进入淡季，海外关税影响，市场供增需弱，短期偏弱震荡 [8] 氧化铝 - 5月27日ao2509收报3018元/吨 [8] - 现货偏紧与去库支撑价格，但铝土矿供应担忧缓解、复产产能增加抑制上行空间，多空博弈加剧，短期缺乏单边驱动 [8] 沪铝 - 5月27日al2507收报于20040元/吨 [9] - 关税冲击仍在，沪铝需求韧性强，矿端供应扰动等或提供估值支撑 [9] 碳酸锂 - 电池级碳酸锂指数价格、均价和工业级碳酸锂均价环比下跌，现货成交价格重心下移 [9] - 市场供需过剩，需求端平稳增量有限，供应端有增量预期，成本端支撑走弱，短期价格承压 [9]