报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 市场情绪悲观，黑色震荡下行，玻璃纯碱受供应扰动影响盘面玻强碱弱，双硅市场情绪低迷、偏弱运行 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 玻璃纯碱 - 玻璃期货盘面震荡上行、投机情绪浓，沙河地区厂家出货尚可，华东市场偏弱整理，华中多数企业暂稳，华南市场价格稳定，东北需求不佳、企业出货受限，西南成交放缓；地产竣工数据差致市场对玻璃消费悲观，产量低位运行、下游消费疲软，短暂补库难改弱势现实，库存高企压制价格，短期承压运行，后续关注产线变化和房地产数据情况；策略为震荡 [1][2] - 纯碱期货盘面偏弱震荡、延续向下走势，国内纯碱价格弱稳调整、成交价格灵活，盘面价格低位震荡、下游适量低价成交；河南金山、昆仑碱业恢复运行，虽有个别企业降负检修但供应量小幅提升；新增投产项目落地使纯碱高供应压力显现，预计后期去库压力大，价格承压运行，后续关注产线间歇性检修及投产情况；策略为震荡偏弱 [1][2] 双硅 - 硅锰期货继续下挫、跌幅0.92%，现货市场偏弱运行，期货低位波动、工厂报价少，6517北方和南方市场价格均为5500 - 5600元/吨；受行业利润影响产量处于低位、周环比小幅回升且处历年低位水平，铁水产量维持同期高位使需求有韧性，但铁水见顶预期重压制盘面，厂家库存和注册仓单高位压制价格，锰矿港口库存低位小幅回升，锰矿价格回落拖累发运、对合金成本有支撑，后期关注锰矿供给端情况；策略为近月合约受仓单压制，关注远月合约低位反弹机会 [3][4] - 硅铁期货继续偏弱运行，现货市场弱势运行、多谨慎操作，主产区72硅铁自然块现金含税出厂5300 - 5350元/吨，75硅铁价格报5900 - 5950元/吨；企业亏损使产量降至近年最低水平，高铁水维持需求韧性，厂家库存去库乏力，下游企业库存维持低位，产能相对宽松，短期价格受成本拖累，后续关注电价变化和产业政策对黑色板块的影响；策略为震荡 [3][4]