报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 昨日多重因素驱动美元指数短线反弹，贵金属价格表现弱势；前期日债拍卖结果不佳，日本财务省考虑调整债券发行结构，日债收益率回落使美元兑日元汇率反弹，驱动美元指数短线走强 [2] - 美国地产及制造业指标在高利率环境下受挫，4月耐用品订单环比值大幅低于前值，3月标普/CS20座大城市房价指数同比值低于预期和前值；当前市场仅预期美联储今年9月和12月分别进行25个基点的降息操作，需关注美国经济衰退风险对贵金属价格的利空因素 [3] - 黄金策略建议持有在手多单，等待价格显著回调后逢低做多，沪金主力合约参考运行区间756 - 836元/克；白银在联储明确鸽派表态时才有较强上涨动能，策略建议暂时观望，沪银主力合约参考运行区间7804 - 8545元/千克 [3] 各品种价格及相关指标表现 贵金属价格 - 沪金跌0.79%，报770.70元/克，沪银跌0.07%，报8249.00元/千克；COMEX金涨0.20%，报3307.10美元/盎司，COMEX银涨0.25%，报33.40美元/盎司 [2] - Au(T+D)收盘价768.48元/克，日度变化 - 5.38元，环比 - 0.70%；Ag(T+D)收盘价8189.00元/千克，日度变化 - 50.00元，环比 - 0.61% [4] - 伦敦金收盘价3296.70美元/盎司，日度变化 - 45.95美元，环比 - 1.37%；伦敦银收盘价32.90美元/盎司，日度变化 - 0.20美元，环比 - 0.59% [4] 其他指标 - 美国10年期国债收益率报4.43%，美元指数报99.54；TIPS报2.1100%，日度变化 - 0.07，环比 - 3.21%；离岸人民币报7.2545，日度变化 - 0.04，环比 - 0.49% [2][4] - 道琼斯指数报41603.07，日度变化740.58，环比1.78%；标普500报5921.54，日度变化118.72，环比2.05%；纳斯达克指数报19199.16，日度变化461.95，环比2.47%；VIX指数报18.96，日度变化 - 1.61，环比 - 7.83% [4] - 伦敦富时100报8778.05，日度变化60.08，环比0.69%；东京日经225指数报37724.11，日度变化192.58，环比0.51% [4] 金银重点数据汇总 黄金 - COMEX黄金收盘价3299.70美元/盎司，下跌1.73%，近一年历史分位数93.25%；成交量29.20万手，上涨22.61%，近一年历史分位数95.23%；持仓量44.80万手，上涨1.62%，近一年历史分位数11.32%；库存1206吨，下跌0.00%，近一年历史分位数74.20% [6] - LBMA黄金收盘价3296.70美元/盎司，下跌 - 1.37%，近一年历史分位数94.86% [6] - SHFE黄金收盘价771.60元/克，下跌 - 0.73%，近一年历史分位数91.39%；成交量41.18万手，下跌 - 23.67%，近一年历史分位数68.03%；持仓量43.93万手，下跌 - 2.96%，近一年历史分位数93.85%；库存17.25吨，持平0.00%，近一年历史分位数97.95%；沉淀资金542.40亿元，流出 - 3.67%，近一年历史分位数93.03% [6] - AuT+D收盘价768.48元/克，下跌 - 0.70%，近一年历史分位数91.80%；成交量61.31吨，上涨0.40%，近一年历史分位数90.57%；持仓量212.93吨，上涨2.20%，近一年历史分位数76.22% [6] 白银 - COMEX白银收盘价33.39美元/盎司，下跌 - 0.76%，近一年历史分位数86.47%；持仓量14.15万手，上涨2.31%，近一年历史分位数16.98%；库存15468吨，上涨0.12%，近一年历史分位数88.88% [6] - LBMA白银收盘价32.90美元/盎司，下跌 - 0.59%，近一年历史分位数84.18% [6] - SHFE白银收盘价8217.00元/千克，下跌 - 0.76%，近一年历史分位数84.01%；成交量84.19万手，下跌 - 9.08%，近一年历史分位数9.01%；持仓量92.52万手，下跌 - 1.05%，近一年历史分位数82.37%；库存988.32吨，上涨3.23%，近一年历史分位数27.86%；沉淀资金205.26亿元，流出 - 1.80%，近一年历史分位数89.34% [6] - AgT+D收盘价8189.00元/千克，下跌 - 0.61%，近一年历史分位数82.78%；成交量428.61吨，上涨31.77%，近一年历史分位数32.37%；持仓量3350.256吨，下跌 - 2.85%，近一年历史分位数0.81% [6] 金银内外价差统计 - 2025年5月27日，COMEX黄金连一3299.70美元/盎司，沪金近月769.72元/克，美元兑离岸人民币汇率7.1949，SHFE - COMEX价差6.43元/克、27.79美元/盎司；LBMA黄金价格3300.46美元/盎司，IAU9999为763.21元/克，美元兑离岸人民币汇率7.1917，SGE - LBMA价差0.08元/克、0.36美元/盎司 [57] - 2025年5月27日，COMEX白银连一33.24美元/盎司，沪银近月8201.00元/千克，美元兑离岸人民币汇率7.1917，SHFE - COMEX价差515.30元/千克、2.23美元/盎司；LBMA白银价格33.24美元/盎司，Ag(T+D)为8189.00元/千克，美元兑离岸人民币汇率7.1917，SGE - LBMA价差502.84元/千克、2.17美元/盎司 [57]