报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场整体情绪看空，盘面震荡下行，已建议冲高止盈，等待回调机会 [2] - 关税加入贸易谈判手段，对海运走向有较大扰动，需关注美线运力调配和终端需求反馈 [5] - 短期外盘政策动荡，操作难度大，各合约参与建议以中长线为主 [5] - 关税缓和背景下，90天豁免权使运价近强远弱，窗口期短、波动大，暂时以正套结构为主 [5] - 各合约已建议冲高止盈，等待回调企稳后，继续试多运价反弹 [5] 各部分总结 运价指数情况 - 5月26日，上海出口集装箱结算运价指数SCFIS欧洲航线1247.05点，较上期下跌1.4%；美西航线1719.79点，较上期上涨18.9% [3] - 5月23日，宁波出口集装箱运价指数NCFI综合指数1106.08点，较上期上涨9.02%；欧洲航线783.58点，较上期上涨4.35%；美西航线1894.63点，较上期上涨4.50% [3] - 5月23日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1586.12点，较上期上涨106.73点；欧线价格1317USD/TEU，较上期上涨14.12%；美西航线3275USD/FEU，较上期上涨5.95% [3] - 5月23日，中国出口集装箱运价指数CCFI综合指数1107.40点，较上期上涨0.2%；欧洲航线1392.61点，较上期下跌2.6%；美西航线908.14点，较上期上涨3.6% [3] 制造业与服务业PMI数据 - 欧元区5月制造业PMI初值49.4，为33个月来新高；4月服务业PMI初值49.7，预期50.5；4月综合PMI初值50.1，预期值50.3，前值50.9 [3] - 3月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.5%，比上月上升0.3个百分点；3月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得51.2，高于上月0.4个百分点，为四个月来新高 [4] - 美国4月标普全球制造业PMI初值50.7，预期49.1，3月终值50.2；服务业PMI初值51.4，预期52.8，3月终值54.4；综合PMI初值51.2，预期52.2，3月终值53.5 [4] 市场与合约情况 - 5月27日主力合约2508收盘2048.4，跌幅为3.67%，成交量7.77万手，持仓量4.32万手，较上日减仓3348手 [5] - 2506 - 2604合约涨跌停板为16%，保证金为26%，日内开仓限制为100手 [5] 地缘政治与市场动态 - 美国中东问题特使否认哈马斯接受停火方案说法，以色列官员称谈判仍在进行，未同意任何内容 [6] - 货运需求增加推动美线海运市场价格上涨，多家船运公司针对亚洲到美国航线宣布费率上调计划，40英尺集装箱最高上涨3000美元 [6]