报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 有色金属盘整震荡偏上，构建做空波动率策略；黑色系逐渐走弱势，适合构建熊市价差组合策略和卖方期权组合策略；贵金属止跌反弹大幅上扬后小幅盘整，构建做空波动率策略和现货避险策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 铜最新价78,100，涨0.14%；铝最新价20,180，涨0.60%；锌最新价22,410，持平；铅最新价16,765，跌0.15%；镍最新价122,300，跌0.18%；锡最新价264,290，跌0.40%；氧化铝最新价3,094，涨0.29%；黄金最新价770.70，跌0.79%；白银最新价8,249，跌0.07%；碳酸锂最新价60,920，涨0.86%；工业硅最新价7,440，跌3.63%；多晶硅最新价35,290，跌1.16%；螺纹钢最新价2,970，跌0.57%；铁矿石最新价730.50，跌0.20%；锰硅最新价5,586，跌1.17%；硅铁最新价5,452，跌1.73%；玻璃最新价1,004，跌0.10% [3] 期权因子—量仓PCR - 各品种期权成交量、持仓量及量PCR、仓PCR有不同变化，如铜成交量PCR为1.07，变化0.25，持仓量PCR为1.21，变化0.01等 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 从期权角度看各品种标的压力位和支撑位，如铜压力位80,000，支撑位70,000；铝压力位20,000，支撑位19,000等 [5] 期权因子—隐含波动率 - 各品种期权平值隐波率、加权隐波率等有不同表现，如铜平值隐波率12.04%，加权隐波率16.46%，变化 -2.19%等 [6] 有色金属期权策略 - 铜：构建看涨期权牛市价差组合、做空波动率卖方期权组合和现货多头套保策略 [8] - 铝/氧化铝：构建看涨期权牛市价差组合、卖出偏中性的看涨+看跌期权组合和现货领口策略 [9] - 锌/铅：构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合和现货领口策略 [9] - 镍：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合和现货多头避险策略 [10] - 锡：构建做空波动率策略和现货领口策略 [10] - 碳酸锂：构建看跌期权熊市价差组合、卖出偏空头的看涨+看跌期权组合和现货多头备兑策略 [11] 贵金属期权策略 - 黄金/白银：构建偏中性的做空波动率期权卖方组合和现货套保策略 [12] 黑色系期权策略 - 螺纹钢：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合和现货多头备兑策略 [13] - 铁矿石：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合和现货多头套保策略 [13] - 铁合金：构建做空波动率策略 [14] - 工业硅/多晶硅：构建看跌期权熊市价差组合、卖出偏空头的看涨+看跌期权组合和现货备兑策略 [14] - 玻璃：构建看跌期权熊市价差组合、做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合和现货多头套保策略 [15]