报告公司投资评级 - 华勤技术评级为买入，目标价66.75元；上海龙旗科技未给出具体评级，价格为38.23元 [14] 报告的核心观点 - 龙旗科技管理层对公司长期增长持积极态度，受益于PC市场份额扩大、AI眼镜和智能座舱新机遇 [1] - 看好华勤技术，因其数据中心业务受益于中国AI基础设施云资本支出和推理AI时代，消费电子业务在ODM市场份额增加，新业务支持长期增长 [2] 公司概况 - 龙旗科技2002年在中国成立，是消费电子ODM全球市场领导者之一，产品线涵盖智能手机、PC、平板、智能穿戴、汽车电子等，客户基础广泛 [3] 智能手机ODM业务展望 - 2024年智能手机ODM业务全球市场份额33%，但因屏幕、摄像头模块等原材料价格上涨，利润率受拖累 [4] - 预计2025年利润率恢复，因原材料价格回归正常水平；智能手机市场饱和，但AI应用未来或支持市场增长，ODM渗透率提升将支撑公司业务 [4] 新业务发展 - 对2025年AI眼镜业务持积极态度，主要客户产品市场需求受新基础模型支撑 [7] - 认为AI PC渗透率将持续提高，推动产品替换周期 [7] - 汽车电子方面，智能座舱产品2024年处于测试阶段，2025年成功进入多家本地汽车OEM，支持公司未来增长 [7]