报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 航运衍生品行情震荡下跌，多单和套利可逐步止盈 [9][10] 根据相关目录分别进行总结 运价指数情况 - 上海出口集装箱综合指数SCFI现值1586，前值1479，涨跌幅7.21%；中国出口集装箱指数CCFI现值1107，前值1105，涨跌幅0.23% [5] - SCFI-美西现值3275，前值3091，涨跌幅5.95%；SCFIS-美西现值1720，前值1446，涨跌幅18.92%；SCFI-美东现值4284，前值4069，涨跌幅5.28%；SCFI-西北欧现值1317，前值1154，涨跌幅14.12% [5] - SCFIS-西北欧现值1247，前值1265，涨跌幅 -1.44%；SCFI-地中海现值2328，前值2082，涨跌幅11.82% [5] 期货合约情况 - EC2506现值1782.0，前值1841.5，涨跌幅 -3.23%；EC2508现值2048.4，前值2085.0，涨跌幅 -1.76%；EC2510现值1383.3，前值1379.0，涨跌幅0.31%；EC2512现值1570.8，前值1568.0，涨跌幅0.18%；EC2602现值1403.0，前值1405.0，涨跌幅 -0.14%；EC2604现值1242.5，前值1243.0，涨跌幅 -0.04% [5] 持仓情况 - EC2506持仓现值17386，前值19342，涨跌值(1956)；EC2508持仓现值43171，前值46519，涨跌值(3348)；EC2410持仓现值22825，前值23511，涨跌值(686)；EC2412持仓现值4375，前值4440，涨跌值(65)；EC2602持仓现值2785，前值2686，涨跌值99；EC2604持仓现值3084，前值3165，涨跌值(81) [5] 月差情况 - 10 - 12月差现值665.1，前值706.0，涨跌值(40.9)；12 - 2月差现值 -187.5，前值 -189.0，涨跌值1.5；12 - 4月差现值328.3，前值325.0，涨跌值3.3 [5] 现货与盘面情况 - 5月现货价格均价在1700 - 1800$/FEU，较5月上旬小幅度回落；受中美关税和谈消息及美线需求复苏影响，航司本周集体尝试宣涨欧线6月运价至3200 - 3300$/FEU，NSC线上开舱价值2600$/FEU，与士基开舱2200$/FEU后涨至2300$/FEU；CM针对6月上旬调降至2600，6月下旬自3750降至3100；马士基针对伦敦线开舱相较6月第一周增加100美金 [9] - 上周各合约全面快速上行修补“特朗普缺口”后回归基本面博弈，本周整体震荡；多家头部航司报出6月提涨报价后，本周仅剩马士基未报，马士基报价牵动市场情绪，欧线细分港口报出2000$/FEU同时MSC降价至2600$/FEU带动市场下行，最终欧基准报价为2200$/FEU，开舱迅速涨至2300$/FEU；08合约此前预期过高涨幅最大，随着6月定价逐步清晰，市场开始交易确定性更高的06合约，6 - 8合约价差开始收缩 [9] 贸易相关动态 - 中国将对美国商品的关税从125%降至10%，为期90天；美国将对中国商品的关税从145%降至30%，为期90天 [6] - 美国总统特朗普表示未来两到三周内，美国可能会单方面对许多贸易伙伴设定新的关税税率 [7] - 日美第四轮关税谈判拟于30日举行 [8] - 美国总统特朗普威胁对欧盟征收50%的关税，称美国不能在欧盟销售汽车很“不好”，不寻求达成协议，6月1日起对欧盟征收50%关税，若欧盟在美国建工厂可讨论延期 [8]