报告行业投资评级 - 超配 [1] 报告的核心观点 - 友道化工事故复产时间未知预计受影响时间长，氯虫苯甲酰胺行业或加速洗牌，具备技术优势、登记储备的公司有望提升市场份额；今年农药行业多次出现生产事故，国家安全生产检查及行业监管或将趋严，行业开工率或受影响，短期推动供给减少使部分农药产品价格回升，长期推动落后产能退出市场，头部农化企业有望受益，建议关注扬农化工、广信股份、利尔化学、辉隆股份和海利尔等 [6] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 5月27日山东高密友道化学有限公司一车间发生爆炸事故，该公司为豪迈集团控股子公司，聚焦高效低毒类农药及其专用中间体，从事农药、医药及相关精细化工中间体产品的连续流技术开发、生产、销售 [6] 氯虫苯甲酰胺情况 - 氯虫苯甲酰胺是全球第一大杀虫剂，2017 - 2022年全球销售额从14.02亿美元增长至19.3亿美元；2022年专利到期后国内产能迅速扩张，原药价格从100万元/吨以上下跌到2025年5月25日的22.8万元/吨；2023年全球销量约2600吨，主要应用市场包括巴西（约占36%）、印度（约占20%）、美国（约占12%）、中国（10%）和阿根廷（4.6%）等；2021至2024年中国氯虫苯甲酰胺原药出口量在全球占据重要份额，2024年占全球原药总出口量的58% [6] 相关生产企业 - 截至2025年4月，主要投建或具有产能规划的企业包括友道化学（11000吨/年）、湖北沂利泓化学（30000吨/年）、浙江中山化工（20000吨/年）、内蒙古灵圣作物科技（20000吨/年）、广信股份（7000吨/年）、利尔化学（5000吨/年）、富美实（上海）（6000吨/年）、南京红太阳（2000吨/年）、辉隆股份（2000吨/年）、海利尔（3000吨/年）等 [6] 投资建议 - 建议关注扬农化工、广信股份、利尔化学、辉隆股份和海利尔等 [6]