核心观点 - 2025年4月工业企业利润延续修复趋势，中游装备制造业支撑明显，预计工业企业利润有望继续修复，但存在贸易谈判不确定性[6] - 食品饮料行业中，白酒板块期待需求修复，啤酒需求旺季临近改善明显，大众品各细分领域有不同发展态势[10][11][12][13] - 农达诉讼事件若和解失败，短期利好国内草甘膦生产企业，长期草铵膦有望替代草甘膦，相关企业盈利有望提升[16][17] - 非银金融行业中，浮动管理费率基金加速推出，LPR下调有望推动预定利率调整Q3落地，券商和保险有不同发展动态[20][21][22] - 财经新闻方面，日本34年来首次失去全球最大债权国地位，三部门印发电子信息制造业数字化转型实施方案[24][25] - A股市场中，饰品、非白酒等行业涨幅居前，贵金属、工业金属等行业跌幅居前[26] 各目录总结 重点推荐 利润增速延续修复，装备制造支撑明显——国内观察：2025年4月工业企业利润数据 - 4月规模以上工业企业利润总额累计同比1.4%，前值0.8%，利润延续修复趋势，中游装备制造业支撑大[6] - 剔除异常值利润增速环比略超季节性，4月环比1.55%，与近5年同期均值基本持平，同比回升0.4个百分点至3.0%[6] - 营收利润率回升推动利润增速修复，4月营收增速小幅回落，营收利润率季节性回升至5.4%[7] - 中游利润占比超季节性，装备制造业对整体利润拉动作用增强，1 - 4月利润累计同比11.2%，拉动整体增速3.6个百分点[7][8] - 下游部分产品受以旧换新政策带动，劳动密集型产品普遍承压，上游分化依旧[8][9] - “抢出口”可能阶段性推动补库，4月末名义和实际库存增速双双回落[9] 龙头酒企保持战略定力，期待需求修复——食品饮料行业周报（2025/5/19 - 2025/5/25） - 上周食品饮料板块下跌1.27%，跑输沪深300指数1.09个百分点，预加工食品表现较好[10] - 白酒龙头酒企保持战略定力，茅台、老窖有各自工作方向和战略举措，批价有不同变化，板块估值处底部，期待需求修复[11] - 啤酒需求旺季临近改善明显，4月产量同比+4.8%，青岛啤酒有新发展规划[12] - 大众品中，零食板块高景气，魔芋、鹌鹑蛋品类表现好；餐饮供应链有望受益政策回暖；乳制品需求向好，奶价有望企稳[13] - 投资建议关注各板块相关优质企业[14] 农达诉讼事件推演，有望长期推动草铵膦市场——基础化工行业简评 - 5月16日拜耳寻求农达除草剂部分诉讼和解，若失败可能让子公司孟山都破产[16] - 若和解失败，短期利好国内草甘膦生产企业，长期草铵膦有望替代草甘膦[16][17] - 回顾草甘膦价格历史有多次波动，当前草甘膦、草铵膦价格处于低位，库存有所回落[18][19] - 投资建议关注兴发集团、利尔化学等企业[19] 浮动管理费率基金加速推出，LPR下调有望推动预定利率调整Q3落地——非银金融行业周报（20250519 - 20250525） - 上周非银指数下跌1.7%，券商与保险指数同步下跌，市场股基日均成交额等数据有不同变化[20] - 券商方面，新型浮动管理费率基金加速推出，七部门发布科技金融政策举措，推动“科技 - 产业 - 金融”良性循环[21] - 保险方面，险资长投试点加速落地，LPR下调有望推动预定利率调整Q3实施[22] - 投资建议关注大型券商和大型综合险企[23] 财经新闻 - 5月27日日本财务省表示日本34年来首次失去全球最大债权国地位，被德国取代，相关资产和负债有变化[24] - 国家发展改革委等三部门印发电子信息制造业数字化转型实施方案，明确2027年和2030年目标[25] A股市场评述 - 行业涨跌幅前五显示，饰品、非白酒等涨幅居前，贵金属、工业金属等跌幅居前[26] 市场数据 - 展示了融资余额、逆回购、利率、股市、外汇、商品等多方面市场数据及变化情况[28]