报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 5月27日股指期货和国债期货下跌，农产品期货表现较好，金属和能化期货多数下跌，涨幅前三为20号胶、菜籽粕和玻璃，跌幅前三为SCFIS欧线、工业硅和纸浆 [11][12][13] - 1 - 4月全国规模以上工业企业利润总额同比增长1.4%，国有控股企业利润同比下降4.4%，股份制、外商及港澳台投资、私营企业利润均增长 [35] - 5月26日巴西资管公司Bradesco发行的创业板ETF在巴西证券期货交易所上市，以联接基金形式投资深交所“创业板ETF华夏” [36][37] 根据相关目录分别进行总结 1. 期货异动 1.1 行情概述 - 5月27日股指期货和国债期货下跌，农产品期货表现好，金属和能化期货多数下跌，涨幅前三为20号胶、菜籽粕和玻璃，跌幅前三为SCFIS欧线、工业硅和纸浆 [11][12][13] 1.2 上涨品种 - 碳酸锂：5月27日上涨0.9%至60920元/吨，基本面偏弱，供应周产量环比降537吨至1.6万吨仍处高位，需求1 - 4月正极材料增速放缓且6月迎淡季，库存单周小降，成本矿石价跌破700美元后跌速放缓，后续或测试600美元支撑，后续价格或承压，但需留意矿山减产消息和关键点位反弹风险 [17][18][19] 1.3 下跌品种 - 多晶硅：5月27日下跌1.2%至35290元/吨，多空博弈加剧价格宽幅波动，仓单注册速度加快，丰水期复产不确定，预计大厂产能置换供应压力缓解，产量短期低位，4月低于10万吨，预计5月维持，需求端光伏抢装结束下游产品价格回落，下半年装机或降需求有走弱风险 [24][25] - 工业硅：5月27日下跌3.6%至7440元/吨，供应压力加剧价格承压，北方大厂计划复产，西南丰水期临近四川开工率回升云南预计也回升，4月产量30.1万吨环比降12.1%同比降16.1%，出口6.05万吨环比增1.6%同比降9.2%，需求下游偏弱，多晶硅厂减产需求减弱，有机硅行业开工小幅恢复需求预计持稳，铝合金需求影响有限，库存近期小降但仍高后续预计累库 [28][29][32] 2. 中国要闻 2.1 宏观新闻 - 1 - 4月全国规模以上工业企业利润总额21170.2亿元，同比增长1.4%，国有控股企业利润7022.8亿元同比下降4.4%，股份制企业利润15596.4亿元增长1.1%，外商及港澳台投资企业利润5429.2亿元增长2.5%，私营企业利润5706.8亿元增长4.3% [35] 2.2 行业要闻 - 5月26日巴西资管公司Bradesco发行的创业板ETF在巴西证券期货交易所上市，以联接基金形式投资深交所“创业板ETF华夏” [36][37]