报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油脂走势分化棕油偏强豆油偏弱，白糖大幅下跌，农副产品生猪和鸡蛋延续下跌趋势，各品种受不同供需因素影响呈现不同走势[1] 根据相关目录分别进行总结 农产品板块综述 - 油脂走势分化，棕油因产地增产放缓、出口增幅大反弹，但后续产量扩增回升空间受限；豆油因国内进口大豆到港、油厂压榨量回升承压下跌[1] - 白糖受外盘原糖跌势及国内进口糖到港增加预期影响大幅下跌[1] - 农副产品生猪和鸡蛋因供应充裕、需求偏弱延续下跌趋势[1] 品种策略跟踪 棕榈油 - 主力2509合约反弹走高，因马棕产地增产放缓、出口增加，5月1 - 25日出口环比增幅7.3% - 35%，产量环比增幅0.73%，但后续产量增加、出口持续性待察，库存有增长预期限制反弹空间[2] - 国内现货需求疲软、库存偏低，供需矛盾不突出，主力合约站上20日均线，关注40日均线阻力，策略上空单平仓、短线交易，支撑8030，阻力8142[2][3] 豆油 - 主力2509合约震荡下跌，国内进口大豆大量到港，油厂压榨量升至高位，截至第21周末豆油库存78.41万吨，环比增加6.85%，期价承压[4] - 主力合约跌破均线系统，技术偏弱，策略上轻仓空单，支撑7680，阻力7760[4] 豆粕 - 2509合约先扬后抑，进口大豆集中到港，油厂开机率回升，截至第21周库存20.8万吨，环比增加59.75%，5月27日现货成交降温，上扬幅度受限[6] - 主力合约守住20日均线，策略上多头尚可持有，支撑2954，阻力2984[6] 玉米 - 主力2507合约小幅震荡收阳，基本面无大变化，关注小麦上市替代影响，华北玉米上量提升，东北基层余粮见底、港口库存下降支撑价格，但下游需求淡季，深加工企业亏损、开工率下滑[9] - 主力合约低位反弹企稳，受中期均线压制，行情横向盘整，策略上空单平仓、短线交易，支撑2310，阻力2328[9] 生猪 - 2509合约下跌收阴，2025年4月末能繁母猪存栏量4038万头，同比增加1.3%，本周养殖场和散户加快出栏，供应增多，气温升高消费低迷，经销商压价，猪肉价格下跌[10][12] - 主力合约延续下行趋势，逼近前低，技术弱势，策略上轻仓空单，支撑13475，阻力13625[12] 棉花 - 主力2509合约窄幅震荡收小阴，纺织行业处于需求低谷，订单起色不大，成品库存攀升，纺企开机无明显改善，补库积极性不高，需求偏弱[13] - 主力合约窄幅横盘，等待突破区间，策略上空单平仓、短线交易，支撑13200，阻力13390[13] 白糖 - 主力2509合约大幅下跌创阶段新低，ICE原糖期价下跌带动郑糖走低，国内进口利润窗口打开，进口糖到港预期升温施压糖价[15] - 主力合约跌势扩大，策略上继续轻仓空单，支撑5770，阻力5800[15] 鸡蛋 - 主力2507合约弱势下行，蛋鸡存栏高位，产能去化缓慢，天气转热，贸易商和养殖端抛售，终端消化一般，供应压力大[19] - 主力合约远离均线系统，下探新低，均线空头排列，后市延续下行，策略上继续轻仓空单，支撑2850，阻力2900[19] 苹果 - 主力2510合约反弹上扬，产区进入套袋阶段，包装慢、走货一般，但前期库存去化快，目前库存处于五年低位，卖压不大，西部产区询价有起色，存货商发货[20] - 天气升温时令鲜果上市影响苹果消费，主力合约站上短期均线，技术回暖，策略上空单平仓，支撑7582，阻力7754[20][22] 花生 - 主力2510合约震荡上涨，国内进口花生米到港量同比偏低，部分地区基层余货见底，上货量不大，油厂到货减少，成交价格稳定，总体需求一般[23] - 主力合约大幅反弹后继续走高，期价站上各均线，技术转强，策略上轻仓多单，支撑8324，阻力8428[23]