根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化因子与构建方式 1. 封板率因子 - 构建思路：通过监测涨停股在盘中维持涨停状态的比例，反映市场追涨情绪的持续性[17] - 具体构建： $封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$ 统计上市满3个月的股票，剔除新股干扰[17] - 评价：高频情绪指标，对短期动量策略有参考价值 2. 连板率因子 - 构建思路：衡量涨停股连续涨停的概率，捕捉市场极端动量效应[17] - 具体构建： $连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$ 需排除ST股和上市不足3个月的股票[17] 3. 股指期货贴水率因子 - 构建思路：利用期货主力合约与现货指数的基差，反映市场预期[29] - 具体构建： $年化贴水率=\frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$ 跟踪上证50/沪深300/中证500/中证1000四大合约[29] - 评价：对冲成本指标，极端贴水预示市场恐慌 4. 大宗交易折价率因子 - 构建思路：通过大宗交易成交价与市价的偏离度监测大资金动向[26] - 具体构建： $折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$ 统计单笔成交超500万元的交易[26] 因子回测效果 1. 封板率因子 - 当日值：64%（较前日下降10%）[17] - 月波动区间：50%-75%[19] 2. 连板率因子 - 当日值：26%（较前日下降14%）[17] - 月波动区间：20%-40%[19] 3. 股指期货贴水率因子 - 上证50：年化贴水率10.29%（近一年15%分位）[29] - 沪深300：年化贴水率12.72%（近一年10%分位）[29] - 中证500：年化贴水率19.19%（近一年10%分位）[29] - 中证1000：年化贴水率22.31%（近一年12%分位）[29] 4. 大宗交易折价率因子 - 当日值：6.65%（近半年均值5.48%）[26] - 半年波动区间：4%-8%[28] 注：报告中未涉及完整量化模型构建，主要为市场监测类因子[17][26][29]