报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对各能源化工品种给出投资建议和趋势判断，如对二甲苯多PX空PTA，橡胶震荡偏弱等[2] - 分析各品种基本面、市场情况及影响因素，为投资者提供决策参考 根据相关目录分别进行总结 对二甲苯、PTA、MEG - 投资建议为多PX空PTA，MEG单边逢高空、多PTA空MEG [2][5] - 2025年5月28日，PX主力收盘6590元/吨，日度变化-1.7%；PTA主力收盘4672元/吨，日度变化-1.4%；MEG主力收盘4311元/吨，日度变化-1.7% [5] - 中国新一轮聚酯开工率下调8%，预计对亚洲PX和PTA价格造成压力，PX生产利润率提高或使部分生产商提高开工率，但聚酯减产会影响其购买兴趣 [7][8] 橡胶 - 投资建议为震荡偏弱 [2][13] - 2025年5月28日，橡胶主力日盘收盘价13805元/吨，较前日下跌690元 [14] - 截至2025年5月25日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存61.46万吨，环比增0.06%；中国天然橡胶社会库存130.8万吨，环比降2.5% [15][16] 合成橡胶 - 投资建议为弱势运行 [2][17] - 2025年5月28日，顺丁橡胶主力（07合约）日盘收盘价11150元/吨，较前日下跌495元 [17] - 截止2025年5月28日，中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量3.45万吨，较上期增加0.17万吨，环比增加5.06% [17] 沥青 - 投资建议为跟随原油区间震荡 [2][20] - 2025年5月28日，BU2506收盘价3489元/吨，日涨跌-0.97%；BU2507收盘价3481元/吨，日涨跌-1.00% [20] - 本周国内重交沥青企业产能利用率环比降3.1%，装置检修量环比增0.8%，企业厂家样本出货量环比减8.2%，改性沥青企业产能利用率环比增1.7% [32] LLDPE - 投资建议为偏弱运行 [2][33] - 2025年5月28日，L2509收盘价6972元/吨，日涨跌-0.84% [33] - 贸易战加剧全球贸易不确定性，2025年09合约国内PE装置新增产能预计205万吨，供应压力大，需求端农膜旺季已过，需求下滑 [34] PP - 投资建议为价格小跌，成交一般 [2][38] - 2025年5月28日，PP2509收盘价6893元/吨，日涨跌0.00% [38] - 国内PP市场偏弱整理，幅度在10 - 30元/吨，PP期货震荡偏弱对现货市场难有指引，下游新单跟进不足 [39] 烧碱 - 投资建议为暂时是震荡市 [2][41] - 2025年5月29日，09合约期货价格2456元/吨，山东最便宜可交割现货32碱价格850元/吨 [42] - 5月烧碱下游持续补库支撑市场，但囤货持续性待察，后期市场或倾向做空氯碱利润，烧碱现货短期难涨跌 [42] 纸浆 - 投资建议为震荡运行 [2][46] - 2025年5月28日，纸浆主力（07合约）日盘收盘价5326元/吨，较前日上涨52元 [47] - 纸浆市场延续弱势下行，针叶浆现货价格下探，阔叶浆报价暗降，市场情绪恶化，关注需求港口库存拐点及下游需求边际变化 [48] 玻璃 - 投资建议为原片价格平稳 [2][51] - 2025年5月28日，FG509收盘价1009元/吨，日涨跌-1.66% [52] - 今日国内浮法玻璃原片价格基本稳定，市场成交一般，中下游按需采购，浮法厂去库压力较大，成本支撑趋强 [52] 甲醇 - 投资建议为弱势运行 [2][55] - 2025年5月28日，甲醇主力（09合约）收盘价2206元/吨，较前日下跌2元 [56] - 甲醇现货价格指数下跌，西北市场止跌转稳，港口库存止跌回升，缺乏利好支撑，预计维持弱势震荡格局 [58] 尿素 - 投资建议为内需偏弱，出口支撑，震荡运行 [2][61] - 2025年5月28日，尿素主力（09合约）收盘价1790元/吨，较前日下跌24元 [62] - 国内需求偏弱，部分工厂价格下调，贸易商报价下调，现货后续或震荡承压，但出口通道放开或带来阶段性反弹 [62] 苯乙烯 - 投资建议为短期震荡 [2][65] - 2025年5月28日，苯乙烯2506收盘价7214元，较前日下跌99元 [65] - 终端贸易商补库形成淡季正反馈，支撑苯乙烯价格，但新订单未落地，下游产销回落，关注后续实际订单与下游隐性库存去库速度 [66] 纯碱 - 投资建议为现货市场变化不大 [2][69] - 2025年5月28日，SA2509收盘价1215元/吨，日涨跌-2.02% [70] - 国内纯碱市场走势弱稳，成交价格灵活，装置无明显波动，下月初部分企业存恢复预期，下游需求不温不火 [70] LPG - 投资建议为短期震荡运行 [2][73] - 2025年5月28日，PG2507收盘价4097元/吨，日涨幅0.17%；PG2508收盘价4008元/吨，日涨幅-0.10% [75] - 2025年5月27日，6月份沙特CP预期丙烷、丁烷价格上涨，国内PDH装置有检修计划 [82] PVC - 投资建议为偏弱运行 [2][85] - 2025年5月29日，09合约期货价格4758元/吨，华东现货价格4650元/吨 [85] - PVC高产量、高库存结构难缓解，西北氯碱一体化有利润，检修量低于2023年同期，未来有新增产能投放，出口持续性待察 [86] 燃料油、低硫燃料油 - 投资建议为燃料油日盘反弹，夜盘大幅跳开，低硫燃料油走势相对高硫偏弱，外盘现货高低硫价差继续收窄 [2][89] - 2025年5月28日，FU2507收盘价2986元/吨，日涨跌0.47%；LU2507收盘价3469元/吨，日涨跌-1.22% [89] 集运指数（欧线） - 投资建议为高位震荡，10 - 12反套持有 [2][91] - 2025年5月28日，EC2506收盘价1773.0点，跌幅1.26%；EC2508收盘价1949.5点，跌幅4.08% [92] - 集运指数延续弱势震荡，即期运费24周大概率维稳或小跌，6月下半月OA联盟存宣涨预期，美线6月上旬或供需错配，运费高位震荡 [107] 短纤、瓶片 - 投资建议为短纤短期震荡市，瓶片短期震荡市，逢低做多加工费 [2][113] - 2025年5月28日，短纤2506收盘价6392元，较前日下跌66元；瓶片2506收盘价5960元，较前日下跌74元 [113] - 短纤期货震荡走低，工厂销售偏淡，交易以刚需采购为主；瓶片聚酯原料期货日内由涨转跌，市场成交一般 [113][114] 胶版印刷纸 - 投资建议为震荡偏弱 [2][116] - 2025年5月28日，山东市场70g天阳纸价格5000元/吨，较前日持平 [117] - 山东市场纸厂开工变化不大，价格趋稳，经销商积极出货，下游印厂刚需采买；广东市场部分纸厂发布涨价函，业者观望，经销商去库，下游采购需求有限 [118]