报告基本信息 - 报告行业：生猪 [1] - 报告日期：2025 年 05 月 29 日 [2] 报告核心观点 - 供应趋于增加，需求短期受端午假期影响有所提振，生猪现货价格短期小幅反弹，但中长期来看，供需仍偏宽松，偏弱为主，需关注后期二育的节奏；期货方面，目前期货合约均贴水现货，受需求淡季、供需偏宽松以及二育预期出栏影响，继续偏弱为主 [9] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 期货方面，28 日生猪主力 2509 合约小幅高开后冲高回落震荡走跌，尾盘收阴，最高 13605 元/吨，最低 13510 元/吨，收盘报 13560 元/吨，较昨日涨 0.11%，指数总持仓减少 1209 手至 164599 手；现货方面，28 日全国外三元均价 14.51 元/公斤，较昨日涨 0.01 元/公斤 [8] - 需求端，当前肥标价差倒挂、栏舍利用率相对较高，二次育肥补栏积极性降低，多为观望为主；随着气温上升，终端需求转弱，但短期受端午假期备货影响，屠宰企业订单增加，开工率和屠宰量小幅提升，5 月 28 日样本屠宰企业屠宰量 15.12 万头，较昨日增加 0.38 万头，较一周前增加 1 万头；供应端，5 月计划销售 2365 万头，较 4 月实际出栏量增幅 1.98%，月末养殖端出栏较为积极，伴随前期二育的陆续出栏，出栏体重维持高位 [9] 行业要闻 - 5 月 23 日当周 15kg 仔猪市场销售均价为 627 元/头，较上周下调 3 元/头 [12] - 截止 5 月 23 日，自繁自养生猪头均利润 138 元/头，周环比减少 31 元/头；外购仔猪养殖头均利润 93 元/头，周环比减少 25 元/头 [12][13] 数据概览 - 5 月 23 日当周，全国出栏平均体重为 129.38 公斤，较上周降低 0.33 公斤，周环比跌幅 0.25%，月环比增幅 0.34%，年同比增幅 2.91% [22] - 5 月 23 日当周，屠宰样本宰杀量 159.64 万头，较上周减少 0.05 万，环比降幅 0.03%；日度屠宰样本日均宰杀量 144347 头，较上周减少 3194 头，日均降幅 2.16% [22] - 截止 5 月 23 日，自繁自养预期成本 13.09 元/kg，周环比持平，外采仔猪育肥成本则受饲料价格及仔猪价格双重影响，外采仔猪对应育肥至 125kg 后出栏预期成本在 15.06 元/kg，周环比减少 0.03 元/kg [22]