报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对各行业品种进行分析并给出投资建议，如股指建议逢低做多相关期货，国债短期震荡、利率大方向向下，贵金属短期弱势建议观望或逢高抛空，有色金属各品种走势有别，黑色建材类需求弱势，能源化工类各品种供需和价格表现不同，农产品类各品种行情和策略各异 [3][7][9] 各行业总结 宏观金融类 股指 - 前一交易日沪指等多数指数下跌，两市成交 10100 亿较上一日增加 110 亿 [2] - 宏观消息包括中国推进开放、国企利润下降、新西兰降息等，资金面融资额增加、利率有变动 [2] - 给出沪深 300 等指数市盈率、市净率、股息率和期指基差比例，建议逢低做多 IH 或 IF 期货，单边建议逢低买入 IF 多单 [3][4] 国债 - 周三主力合约多数下跌，消息有国企利润下降、存单价格等扰动债市 [5] - 央行周三净投放 585 亿元，5 月 LPR 调降，预计资金面延续偏松，短期债市震荡，利率大方向向下，建议逢低介入 [7] 贵金属 - 沪金涨 0.07%，沪银跌 0.26%，COMEX 金银下跌，美联储会议纪要偏鹰派、关税风险释放，贵金属价格短期弱势，建议观望或逢高抛空 [8][9] 有色金属类 铜 - 美元指数反弹、国内商品氛围弱，铜价震荡下滑，产业上原料供应紧张，短期支撑强，中期留意经济走弱风险，给出沪铜和伦铜运行区间 [11] 铝 - 国内商品偏弱，铝价回调，库存持续去化支撑铝价，预计偏高位震荡，给出沪铝和伦铝运行区间 [12] 锌 - 沪锌指数收跌，基本面锌精矿过剩预期不改，锌锭库存小幅累库，中期有下行风险 [13] 铅 - 沪铅指数收跌，再生原料库存有限、利润承压，若再生减产推动废料跌价或加深铅价下方空间 [14] 镍 - 周三镍价大跌，因市场传言印尼审批放松，宏观不确定性高，操作上等待反弹逢高沽空，给出沪镍和伦镍运行区间 [15] 锡 - 周三锡价大跌，因佤邦锡矿复产传言，供给短期偏紧有转松预期，需求拖累下价格重心或下移，给出国内和海外锡运行区间 [16] 碳酸锂 - 基本面弱势，海外矿价下移、国内库存高位，缺少反弹驱动，建议关注合约持仓和供需排产数据，给出广期所合约运行区间 [17] 氧化铝 - 指数下跌，现货部分地区上涨，矿端扰动持续但产能过剩，建议逢高轻仓布局空单，给出国内主力合约运行区间 [18] 不锈钢 - 主力合约收跌，现货价格承压，市场弱势，短期 304 不锈钢或延续下行趋势 [19] 黑色建材类 钢材 - 螺纹钢和热轧板卷主力合约收跌，现货价格下降，需求弱势，过剩格局难改，需关注关税、需求和成本情况 [21][22] 铁矿石 - 主力合约收平，供给发运量有变动，需求铁水产量回落，库存延续降势，短期矿价震荡偏弱 [23] 玻璃纯碱 - 玻璃现货报价持平，库存去化，中期期价偏弱；纯碱现货价格个别调整，检修供应回落，需求有回落预期，中期供应宽松，盘面偏弱 [24][25] 锰硅硅铁 - 锰硅主力合约收跌，价格宽幅震荡，建议观望；硅铁主力合约收平，价格处于下跌趋势，建议观望 [26] 工业硅 - 期货主力合约收跌，产业产能过剩、需求不足，建议观望，不建议抄底 [30][31] 能源化工类 橡胶 - NR 大跌，RU 和 BR 意外大跌，多空观点不同，轮胎厂开工率走低、库存偏高，建议顺势操作，关注波段机会 [34][38] 原油 - WTI 和布伦特原油期货收涨，INE 收跌，油品库存累库，油价处于估值高位，6 月 OPEC 增产概率大，建议逢高空配 [39] 甲醇 - 09 合约跌，供应压力增大，需求好转，预计有下行空间，建议逢高空配，关注反套和品种套利机会 [40] 尿素 - 09 合约跌，供应维持高位，需求工业回落、出口增加，短期供增需弱，建议观望 [41] PVC - 09 合约下跌，成本持稳，开工率有变动，库存下降，供强需弱，预计偏弱震荡 [42] 乙二醇 - EG09 合约下跌，供给负荷下降，下游负荷下降，库存去化，短期有估值回调风险 [43][44] PTA - PTA09 合约下跌，负荷上升，库存去化，加工费有支撑，绝对价格预期震荡 [45] 对二甲苯 - PX09 合约下跌，负荷上升，库存去化，预期震荡 [46] 聚乙烯 PE - 现货价格下跌，二季度供应承压，需求淡季，短期供应主导下跌，中长期预计震荡 [47] 聚丙烯 PP - 现货价格下跌，6 月供应承压，需求淡季，预计 6 月价格偏空 [49] 农产品类 生猪 - 国内猪价涨跌互现，短期期现货下跌空间受限，建议反弹抛空 [51] 鸡蛋 - 全国鸡蛋价格多数稳定，供应充足，库存积累，建议近月反弹抛空，关注远月支撑 [52] 豆菜粕 - 美豆回落，国内豆粕期货震荡偏强，预计累库，建议 09 合约关注成本区间操作 [53][54] 油脂 - 马棕产量和出口有变动，印尼下调出口关税，国内菜籽和菜油进口有预期，油脂预计震荡 [55][58] 白糖 - 郑糖期货下跌，外盘供应紧张阶段或过去，国内后市糖价走弱可能性大 [59] 棉花 - 郑棉期货小幅反弹，基本面边际好转，但商品市场情绪偏空，预计短线震荡 [60]