报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材受碳元素和铁水季节性下滑影响价格中枢下移，负反馈交易有反复，短期库存压力不大，产量维持较高水平，操作上观望为主[1] - 铁矿石成材终端需求有韧性但面临淡季转弱风险，铁水回落幅度有限，后续供应压力增加，短期上方有压制，关注670 - 680左右支撑力度[3] - 焦炭期货震荡下跌，现货第二轮提降落地，后市仍有提降预期，基本面偏空，建议反弹后逢高做空2509合约，介入多铁矿空焦炭策略[4] - 焦煤期货震荡下跌，现货供需宽松，市场偏弱，建议反弹后逢高做空2509合约，介入多铁矿空焦煤策略[4] - 硅铁期货主力合约回落运行，供需矛盾缓解，预计价格震荡偏弱运行[5] - 锰硅主力合约震荡运行，供应压力集中在北方产区，预计价格回落震荡运行[5] 根据相关目录分别进行总结 钢材 价格及价差 - 螺纹钢和热卷现货及合约价格大多下跌，如华东螺纹钢现货跌30元/吨至3100元/吨，热卷05合约跌7元/吨至3134元/吨[1] 成本和利润 - 钢坯和板坯价格不变，部分成本下降，如江苏转炉螺纹成本降15元/吨至3016元/吨，部分利润有变动，如华东热卷利润降3元/吨至109元/吨[1] 产量 - 日均铁水产量降1.2至243.6，五大品种钢材产量增4.1至872.4，螺纹产量增4.1至231.5，热卷产量降6.3至305.7[1] 库存 - 五大品种钢材库存降32.1至1398.5，螺纹库存降15.7至604.2，热卷库存降7.4至340.2[1] 成交和需求 - 建材成交量降0.9至10.2，五大品种表需降9.2至904.6，螺纹钢表需降13.2至247.1，热卷表需降16.5至313.1[1] 铁矿石 价格及价差 - 仓单成本部分下跌，如卡粉降2.2至738.5元/吨，09合约基差大多大幅下降，如PB粉降54.1至75.9元/吨[3] 现货价格与价格指数 - 日照港部分现货价格下跌，如新交所62%Fe掉期降0.3至99.9美元/吨[3] 供应 - 45港到港量降83.3至2271.3，全球发运量增318.8至3347.8，全国月度进口总量增917.5至10313.8[3] 需求 - 247家钢厂日均铁水降1.2至243.6，45港日均疏港量增3.2至327.1，全国生铁月度产量降271.1至7258.3，全国粗钢月度产量降682.2至8601.9[3] 库存变化 - 45港库存降129至13858.79，247家钢厂进口矿库存降35.7至8925.5，64家钢厂库存可用天数降2至20[3] 焦炭 价格及价差 - 山西一级湿熄焦降51至1215元/吨，焦炭09合约降26至1339元/吨，09基差升26至28元/吨[4] 上游焦煤价格及价差 - 焦煤（蒙煤仓单）降6至909元/吨，焦煤09合约降21至779元/吨，09基差升15至130元/吨[4] 供给 - 全样本焦化厂日均产量增0.1至67.3，247家钢厂日均产量不变为47.3[4] 需求 - 247家钢厂铁水产量降1.2至243.6[4] 库存变化 - 焦炭总库存增1.7至984.9，全样本焦化厂焦炭库存增9至103.3，247家钢厂焦炭库存降3.2至660.6[4] 供需缺口变化 - 焦炭供需缺口测算增0.6至 - 1.4[4] 焦煤 价格及价差 - 焦煤（蒙煤仓单）降6至909元/吨，焦煤09合约降21至779元/吨，09基差升15至130元/吨[4] 供给 - 原煤产量增2.8至895.8，精煤产量增1.9至459.2[4] 需求 - 全样本焦化厂日均产量增0.1至67.3，247家钢厂日均产量不变为47.3[4] 库存变化 - 汾渭煤矿精煤库存增210.9至19.4，全样本焦化厂焦煤库存降19.2至865.7，247家钢厂焦煤库存增7.6至798.8[4] 硅铁 价格及价差 - 硅铁主力合约收盘价不变为5452元/吨，硅铁72%FeSi青海现货降50至5300元/吨，SF - SM主力价差升10至 - 154元/吨[5] 成本及利润 - 生产成本大多不变，如内蒙为5476元/吨，生产利润不变，如内蒙为 - 156元/吨[5] 产量 - 硅铁产品降0.5至89，硅铁生产企业开工率降0.8至30.4[5] 需求 - 硅铁需求量增0.0至21，247家日均铁水产品降1.2至243.6，高炉开工率降0.5至83.7，钢联五大材产量增4.1至872.4，河钢招标价降150至5800元/吨[5] 库存变化 - 硅铁库存增0.1至7.5，下游硅铁可用平均天数降0.2至15.2[5] 硅锰 价格及价差 - 硅锰主力合约收盘价降10至5606元/吨，内蒙 - 主力升10至 - 56元/吨[5] 成本及利润 - 天津港南非半碳酸Mn36.5%降0.3至33.2元/干吨度，生产成本部分下降，如内蒙降5753.4至0元/吨，生产利润部分变化，如内蒙升203.4至0元/吨[5] 锰矿供应 - 锰矿发运量降16.5至68.6，锰矿到港量增3.3至54.3，锰矿疏港量增1.8至51.8[5] 锰矿库存 - 锰矿港口库存增23.2至418[5] 产量 - 硅锰周产量增0.2至16.5，硅锰开工率升0.6至34.2[5] 需求 - 硅锰需求量增0.1至12.7，硅锰6517采购量（河钢集团）增0.0至12[5] 库存变化 - 63家样本企业库存降0.6至20.1，硅锰库存平均可用天数降1.2至15[5]