报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计PX、PTA、PR偏弱运行（PX观点评分：-1，PTA观点评分：-1，PR观点评分：-1） [2] 各部分总结 价格数据 - 2025年5月28日WTI原油期货结算价61.84美元/桶，涨1.56%；布伦特原油期货结算价64.90美元/桶，涨1.26% [1] - 2025年5月28日石脑油CFR日本现货中间价562.50美元/吨，跌0.79%；异构级二甲苯FOB韩国现货中间价703.50美元/吨，涨0.29% [1] - 2025年5月28日对二甲苯PX CFR中国主港现货价836.00美元/吨，跌0.63% [1] - 2025年5月28日CZCE TA主力合约收盘价4672.00元/吨，跌1.43%；结算价4694.00元/吨，跌0.13% [1] - 2025年5月28日PTA国内现货价4878.00元/吨，跌0.79%；CCFEI PTA内盘价格指数4867.00元/吨，跌0.16%；外盘636.00美元/吨，涨1.11% [1] - 2025年5月28日CZCE PX主力合约收盘价6590.00元/吨，跌1.73%；结算价6628.00元/吨，跌0.09% [1] - 2025年5月28日对二甲苯国内现货价6710.00元/吨，持平；CFR中国台湾现货中间价837.00美元/吨，跌0.71%；FOB韩国812.00美元/吨，跌0.73% [1] - 2025年5月28日PXN价差273.50美元/吨，跌0.30%；PX - MX价差132.50美元/吨，跌5.24% [1] - 2025年5月28日CZCE PR主力合约收盘价5946.00元/吨，跌1.06%；结算价5980.00元/吨，涨0.07% [1] - 2025年5月28日华东市场聚酯瓶片市场价5960.00元/吨，跌0.17%；华南市场6070.00元/吨，持平 [1] - 2025年5月28日CCFEI涤纶DTY价格指数8900.00元/吨，持平；POY 7250.00元/吨，持平；FDY68D 7250.00元/吨，持平；FDY150D 7200.00元/吨，持平 [2] - 2025年5月28日CCFEI涤纶短纤价格指数6500.00元/吨，涨0.15%；聚酯切片5880.00元/吨，跌0.34%；瓶级切片5960.00元/吨，跌0.17% [2] 开工与产销情况 - 2025年5月28日PX开工率79.18%，持平；PTA工厂产业链负荷率79.28%，持平；聚酯工厂90.69%，降0.12%；瓶片工厂84.19%，持平；江浙织机70.00%，持平 [1] - 2025年5月28日涤纶长丝产销率72.00%，升15.00%；涤纶短纤52.00%，降2.00%；聚酯切片37.00%，降2.00% [1] 装置信息 - 西北一套120万吨PTA装置计划5月15日至20日之间重启 [2] 重要资讯 - 5月28日国际原油因地缘风险预期降温、OPEC + 增产会议结果出炉前供应增长预期，油价整体偏弱运行 [2] - 个别PX工厂供应恢复早于预期，部分装置提负或计划提负，边际供应增加使PX整体去库量下滑，叠加聚酯减产情绪强影响市场情绪，但现货市场货源紧张，PX价格及PXN底部短期有支撑，中期未来几个月仍去库存 [2] - 下游聚酯工厂再度释放减产言论利空PTA行情，但PTA去库存利好延续，现货基差较强，聚酯新产能平稳运行且高开工对PTA刚需偏好，短期内PTA现货价格跟随成本端运行 [2] - 涤纶长丝开工负荷下滑，市场产销一般，多数厂库存有压力，供应端小幅增加，关税暂缓期内外贸市场报价和放样增多，部分贸易商称潜在订单量大，抢出口订单带动市场回暖 [2] - 聚酯瓶片江浙市场主流商谈6000 - 6700元/吨，较上一交易日稳定，聚酯原料及瓶片期货震荡午后跌幅扩大，瓶片供应端报价多数持稳，下游终端补库积极性不高，市场交投僵持，近日瓶片行业开工持稳，供应充足，下游消化前期库存，买盘气氛清淡 [2] 交易策略 - PTA近期区间运行，TA2509合约以4672元/吨（-0.60%）收盘，日内成交量113万手 [2] - PX装置有提负预期，PX2509合约以6590元/吨（-0.66%）收盘，日内成交量26.94手 [2] - PR跟随成本运行，2507合约以5946元/吨（-0.50%）收盘，日内成交量3.87万手 [2]