报告行业投资评级 - 建议投资者逢价格反弹布局空单为主，关注53000 - 60000附近支撑位及66000 - 70000附近压力位 [6] 报告的核心观点 - 国内碳酸锂5月供给预期偏松，社会库存量环比减少；需求端部分产品生产和库存有变化，锂电池和新能源汽车5月生产等或环比增加；因国内碳酸锂生产成本降低等因素，价格跌难涨，建议逢反弹布局空单 [1][4][6] 各部分总结 碳酸锂期货情况 - 2025年5月28日，近月合约收盘价60480元/吨，较昨日降420元；连一合约收盘价60380元/吨，较昨日降540元；连二合约收盘价60680元/吨，较昨日降580元；连三合约收盘价60680元/吨，较昨日降580元 [1] - 活跃合约成交量388140手，较昨日降4329手；持仓量283607手，较昨日降10088手；库存33854吨，较昨日降300吨 [1] - 近月 - 连一价差100元，较昨日增120元；连一 - 连二价差 - 300元，较昨日增40元；连二 - 连三价差0元，较昨日无变化；基差1120元，较昨日增40元 [1] 锂现货价格情况 - 锂辉石精矿（6%，CIF中国）平均价680美元/吨，较昨日降6美元；锂云母（Li2O:1.5% - 2.0%）平均价700元/吨，较昨日无变化 [1] - 碳酸锂（99.5%电池级/国产）平均价61500元/吨，较昨日降500元；碳酸锂（99.2%工业零级/国产）平均价59900元/吨，较昨日降500元 [1] - 氢氧化锂（56.5%电池级CIF中日韩）平均价8.4美元/公斤，较昨日无变化；氢氧化锂（56.5%电池级粗颗粒/国产）平均价63970元/吨，较昨日降250元；氢氧化锂（56.5%电池级微粉型/国产）平均价69115元/吨，较昨日降250元 [1] - 电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差2470元，较昨日增250元；电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差1600元，较昨日无变化；CIF中日韩电池级氢氧化锂与SMM电池级氢氧化锂价差 - 3579.04元，较昨日增265.12元 [1] - 六氟磷酸锂（99.95%国产）平均价53250元/吨，较昨日降250元 [1] 企业动态 - 大中矿业2022年进军锂矿行业，获湖南鸡脚山和四川加达锂矿权，湖南锂矿项目进展快，2024年12月探明储量304.4万吨 [1] - 思捷股份在2025年中国国际电池技术交流会上发布硫化物新品，建成百吨级高纯硫化锂中试生产线，硫化物固态电解质指标领先，与北京卫蓝新能源达成采购框架协议 [2] - 海南矿业2万吨电池级氢氧化锂项目全流程贯通，首批产品达标 [2] - 力拓与智利国家矿业公司签署协议，组建合资企业开发马里昆加盐湖锂项目，将投入资金推进项目 [3] 供给端情况 - 天齐锂业格林布什矿652万吨湿法项目或于25年10月投产，总产能达24万吨/年，引导国产和进口锂矿价格下降，或使国内锂精矿5月生产（进口）量环比增加 [4] - 中国碳酸锂产能开工率下降，5月生产量或环比增加，供给预期偏松；部分企业产能投产或建成，不同来源碳酸锂生产成本和利润情况不同 [4] - 中国碳酸锂日度理论交割时间为负，广期所和社会库存量较上周减少；氢氧化锂冶炼与苛化法5月生产量或环比增加，冶炼厂和下游5月库存量或有变化，出口利润为负，5月出口量或环比增加 [4] 需求端情况 - 中国磷酸铁和磷酸铁锂不同生产工艺月度平均生产成本已知，5月生产（库存）量或有变化；部分项目投产或开工，带动相关产品生产和库存变化 [5][6] - 中国多种金属和材料生产、库存、进出口等情况有变化，部分产品生产利润为负，部分企业项目投产或计划投产，带动锂电池、新能源汽车等5月生产（销售）量环比增加 [6] 交易策略 - 美国对中国加征关税下降引导抢出口，国内碳酸锂生产与库存下降，但成本降低使价格跌难涨，建议投资者逢价格反弹布局空单，关注53000 - 60000附近支撑位及66000 - 70000附近压力位 [6]