报告行业投资评级 - 评级为增持（维持） [6] 报告的核心观点 - 4月国民经济顶住压力稳定增长，虽外部冲击影响加大，但宏观政策协同发力，主要指标平稳较快增长，不过外部不稳定不确定因素仍多，国民经济持续回升向好基础需进一步稳固 [8][17] - 上周证券行业指数涨跌幅落后于沪深300指数，证券板块内仅一家个股上涨，其他均下跌，证券行业板块或维持整理格局 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 每周一谈 - 4月全国规模以上工业增加值同比增长6.1%，环比增长0.22%，装备制造业和高技术制造业增势较好，1 - 4月全国规模以上工业增加值同比增长6.4% [9] - 4月全国服务业生产指数同比增长6.0%，现代服务业发展较好，1 - 4月全国服务业生产指数同比增长5.9% [10] - 4月社会消费品零售总额37174亿元，同比增长5.1%，环比增长0.24%，以旧换新相关商品增长较快，1 - 4月社会消费品零售总额161845亿元，同比增长4.7% [11] - 1 - 4月全国固定资产投资（不含农户）147024亿元，同比增长4.0%，制造业投资增长较快，房地产开发投资下降10.3% [12][13] - 4月货物进出口总额38391亿元，同比增长5.6%，贸易结构继续优化，1 - 4月货物进出口总额141389亿元，同比增长2.4% [14] - 1 - 4月全国城镇调查失业率平均值为5.2%，4月全国城镇调查失业率为5.1%，比上月下降0.1个百分点 [15] - 4月全国居民消费价格（CPI）同比下降0.1%，环比上涨0.1%，核心CPI涨幅稳定，全国工业生产者出厂价格和购进价格同比均下降 [16] 市场回顾 - 上周（5.19 - 5.23）沪深300指数涨跌幅为 - 0.18%，申万二级行业指数证券行业涨跌幅为 - 2.26%，板块内1家个股上涨，48家下跌 [2] - 上周证券板块股价涨跌幅前五名为湘财股份、方正证券、国信证券、西南证券、华西证券；后五名为锦龙股份、信达证券、国盛金控、中国银河、东方财富 [3] - 2025年初至上周末，展示了沪深300指数等指数的年内涨跌幅情况 [28] - 本年度证券行业板块个股股价涨跌幅前五名为湘财股份、中国银河、东吴证券、广发证券、华西证券；后五名为国联民生、哈投股份、第一创业、锦龙股份、东方财富 [31] 本周投资策略 - 因上周证券行业指数涨跌幅落后于沪深300指数，证券板块内仅一家个股上涨，其他下跌，认为证券行业板块或维持整理格局 [4]