报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2024 - 2025财年Q4公司营收创历史新高净利润小幅下滑 营收838.2亿卢比同比增长10.6% 毛利率59.1% EBITDA为179.2亿卢比同比增长6.2% EBITDA利润率21.4%同比下滑0.9pct 净利润90.3亿卢比同比下滑0.5% 营收创新高得益于销量增长等 但一次性营业支出影响EBITDA超10.5亿卢比 [4] - 美国及欧洲市场增长强劲新兴市场增长放缓 美国制剂业务收入407.2亿卢比同比增长13.5% 欧洲制剂业务收入214.7亿卢比同比增长17.2% 新兴市场制剂业务收入78.6亿卢比同比下滑7.8% ARV制剂业务收入30.8亿卢比同比增长29.4% API业务收入106.9亿卢比同比增长5.0% [5] - 预计2026财年收入高个位数增长利润率维持稳定 公司已有2个生物类似药在欧洲获批预计26财年开始贡献收入 欧洲制剂业务将向10亿美元（约8500亿卢比）收入里程碑迈进 预计2027财年美国注射剂和专科制剂业务快速放量 2025年4月底青霉素G工厂失火仍停产 [5] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2025年5月26日 印度制药企业Aurobindo Pharma发布2024 - 2025财年第四季度财报 Q4实现营业收入838.2亿卢比同比增长10.6% 净利润为90.3亿卢比同比下滑0.5% [3] 相关研究报告 - 《太平洋医药日报（20250527）：卫材lemborexant在华获批上市》（2025 - 05 - 28） [3] - 《行业基本企稳，有望持续复苏》（2025 - 05 - 27） [3] - 《太平洋医药日报（20250526）：PDE4抑制剂Zoryve获FDA批准》（2025 - 05 - 28） [3]