报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 开盘前外围传出利好，美国贸易法庭作出阻止特朗普全球关税的裁定，或预示贸易战出现转机，受此影响，当日股指放量大涨，中小盘股指反弹幅度更大 [6] - 随着贸易战出现新变化，外围风险减弱，当日基差贴水均有所收敛，市场情绪回暖，短期股指预计将转强，但未能确定贸易战结束，海外变数仍存，且国内经济处于弱复苏状态，内需不足、价格下降等制约因素仍存在，上行持续性有待观察，当前IM基差历史分位仍处于低位，短期可适当做多 [6] 各部分总结 市场回顾 - 当日股指集体收涨，以沪深300指数为例，收盘上涨0.59%，两市成交额上涨1754.72亿元，期指均放量上涨 [4] 重要资讯 - 当日凌晨公布的美联储会议纪要显示，本月稍早会议上，美联储决策者普遍认为经济面临的不确定性比之前更高，对待降息适合保持谨慎，等待特朗普政府关税等政策的影响更明朗再考虑行动，且联储决策者几乎全都表达了对关税长期推升通胀的担忧，联储官员再度警惕货币政策委员会FOMC可能不得不在抗通胀和保就业之间做出“艰难的取舍” [5] - 美国贸易法庭作出阻止特朗普全球关税的裁定 [6] 策略推荐 - 逢低买入IM [6] 期指市场观察 | | IF | IH | IC | IM | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力日内涨跌幅（%） | 0.68 | 0.25 | 1.89 | 2.35 | | 成交量（万手） | 10.2154 | 5.1718 | 10.6273 | 24.6499 | | 成交量环比（万手） | 3.6676 | 2.2078 | 4.4108 | 8.1572 | | 持仓量（万手） | 24.7352 | 8.6985 | 22.1081 | 34.459 | | 持仓量环比（万手） | 1.5516 | 1.0464 | 1.6794 | 2.7548 | [6] 现货市场观察 | | 名称 | 数值 | | --- | --- | --- | | | 上证涨跌幅（%） | 0.70 | | | 深证涨跌幅（%） | 1.24 | | | 个股涨跌数比 | 5.38 | | | 两市成交额（亿元） | 11854.22 | | | 成交额环比（亿元） | 1754.72 | [7]