核心观点 - 汽车行业限定场景L4热潮兴起，自动驾驶逻辑持续演绎，无人物流有望规模落地，相关企业和零部件供应商将受益 [4][7] - 百普赛斯发布激励计划，考核目标积极，团队建设加强，上调盈利预测并维持“买入”评级 [9][10] - 小米集团2025Q2业绩有望继续向上，汽车Yu7发布是催化因素，上调盈利预测并维持“买入”评级 [13] 行业公司研究 汽车行业 - 商业闭环成型、政策持续推动，无人物流有望规模落地，如九识智能、白犀牛、新石器等企业发展良好 [4][5] - 成本降低助力商业闭环成型，无人物流可满足终端降本需求，单票快递成本可下降50% [5] - 中央和地方政策推动，立法先行规范行业发展，路权牌照开放城市增多 [5] - 乘用车自动驾驶影响外溢，限定场景L4商业化可行性高，供应链规模效应和技术外溢是关键因素 [6] - 投资建议推荐小鹏汽车-W等多家企业，受益标的包括理想汽车-W等 [7] 医药行业（百普赛斯） - 公司发布2025年股票及增值权激励计划，常态化激励机制加强团队建设，上调盈利预测并维持“买入”评级 [9] - 激励计划考核目标积极，彰显公司对未来发展的坚定信心，设定了营业收入、毛利等目标 [10] - 2025Q1降本增效成果显著，利润端改善明显，营业收入和归母净利润同比增长 [11] 海外市场（小米集团） - 2025Q2业绩有望继续向上，当前舆论环境低谷、Yu7 7月发布仍是正面催化，上调盈利预测并维持“买入”评级 [13] - 2025Q1小米净利润超出预期，主要由于IoT和汽车业务毛利率超预期，各业务有不同表现 [14] - 2025年公司品牌势能向上，IoT增速及毛利率强劲有望驱动全年业绩上修，对各业务有预期展望 [15][16] 昨日行业涨跌幅情况 涨幅前五行业 - 计算机涨3.620% [1] - 医药生物涨2.371% [1] - 电子涨2.104% [1] - 国防军工涨1.920% [1] - 通信涨1.808% [1] 跌幅后五行业 - 美容护理跌0.595% [2] - 银行跌0.237% [2] - 食品饮料跌0.231% [2] - 石油石化跌0.192% [2] - 家用电器涨0.010% [2]