报告行业投资评级 - 行业评级为中性（维持评级）[6] 报告的核心观点 - 周期相对底部或已至，可寻找供需边际变化行业，如需求稳定找供给逻辑主导行业、供给稳定找需求逻辑主导行业、供需双重边际改善行业等；成长内循环重视突破堵点，外循环重视全球化，推荐了相关公司[5] 根据相关目录分别进行总结 1. 重点新闻跟踪 - 国家发改委针对内卷式竞争问题，提出坚持创新引领、加强地方约束力、优化产业布局、强化市场监管等措施促进产业健康发展和升级[13] - 商务部对原产于美国、欧盟、台湾地区和日本的进口共聚聚甲醛征收反倾销税[13] - 2025年1 - 4月全国固定资产投资同比增长4.0%，化学原料和化学制品制造业投资同比增长1.3%[14] - 拜耳公司寻求解决在美国因除草剂草甘膦引发的法律诉讼，若和解不成可能让美国子公司孟山都申请破产[14] - 霍尼韦尔以18亿英镑收购庄信万丰旗下的催化剂技术业务部门[15] 1.1. 板块表现 - 基础化工板块较上周下跌0.99%，跑输沪深300指数0.82个百分点，涨幅居所有板块第19位[16] - 基础化工子行业周涨幅较大的有橡胶助剂、炭黑、氨纶、其他橡胶制品、农药等[18] 1.2. 个股行情 - 本周基础化工涨幅居前十的个股有汇得科技、阳谷华泰等[22] - 本周基础化工跌幅居前十的个股有渝三峡A、集泰股份等[23] 1.3. 板块估值 - 截至5月23日，基础化工板块PB为1.96倍，全部A股PB为1.45倍；基础化工板块PE为23.66倍，全部A股PE为14.98倍[26] 2. 重点化工产品价格、价差监测 - 跟踪的345种化工产品中，本周51种环比上涨，101种环比下跌，193种环比持平；65种价差中，38种环比上涨，20种环比下跌，7种环比持平[28] - 本周涨幅前十化工产品有丁二烯、液氧等，跌幅前十有三氯甲烷、四氯乙烯等[31][33] - 部分产品价差有不同程度涨跌幅，如酚酮、聚酯等板块产品价差[34] 2.1. 化纤 - 粘胶短纤、长丝部分报价维持不变，氨纶40D报价维持不变，华东PTA报价下跌2.5%，江浙涤纶短纤报价下跌1.8%，涤纶POY150D报价上涨0.3%，腈纶短纤报价维持不变[39][40] 2.2. 农化 - 尿素报价维持不变，江苏地区55%粉状磷酸一铵报价上涨1.4%，贵州 - 瓮福集团磷酸二铵报价维持不变，钾肥报价维持不变[43] 2.3. 聚氨酯及塑料 - 华东纯MDI报价上涨0.6%，聚合MDI报价下跌0.6%，华东TDI报价上涨2.5%，PTMEG报价维持不变，PO报价下跌0.6%，PC报价下跌0.4%[47] 2.4. 纯碱、氯碱 - 华东电石法PVC报价上涨0.5%，乙烯法PVC报价下跌0%，轻质纯碱、重质纯碱报价维持不变[50] 2.5. 橡胶 - 天然橡胶、丁苯橡胶、顺丁橡胶报价下跌，炭黑报价上涨3.1%，橡胶助剂部分报价下跌或维持不变[53] 2.6. 钛白粉 - 钛精矿、钛白粉部分报价维持不变[58] 2.7. 制冷剂 - R22、R134a、R125、R410a部分报价维持不变，R32报价上涨1%[60] 2.8. 有机硅及其他 - 有机硅报价维持不变，分散黑ECT300%报价维持不变，活性黑WNN报价上涨4.5%[63] 3. 重点个股跟踪 - 万华化学、华鲁恒升等多家公司发布2025年一季报，各公司营收和净利润有不同表现，且部分公司有项目落地或推进[66] 4. 投资观点及建议 - 推荐关注制冷剂、磷矿及磷肥等行业相关公司，如巨化股份、云天化等；成长内循环和外循环推荐相关公司，如莱特光电、凯立新材等[5]