报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期尿素连续回调，主力合约跌破1800，主要原因一是煤价持续下滑导致成本坍塌，煤化工品种表现不佳；二是国内部分地区天气原因导致农需迟迟未释放，需求滞后 [1] - 出口与国内农需仍对价格有一定支撑，后续仍是玉米等作物追肥旺季，加上上游库存压力已大幅减少，尿素继续深跌的可能性不大 [1] - 策略建议短期观望，中期宜逢低做多 [1] 根据相关目录分别进行总结 期现价格 - 5月29日尿素期货价格中，UR01山东1705元/吨较5月28日降8元/吨，变化-0.47%；UR05为1721元/吨，较5月28日降8元/吨，变化-0.46%；UR09为1784元/吨，较5月28日降6元/吨 [1] - 5月29日国内现货价格（小颗粒）中，河南、河北、东北、江苏均与5月28日持平 [1] 基差与价差 - 5月29日山东现货 - UR基差为159元/吨，较5月28日增加8元/吨；01 - 05价差为 - 16元/吨，与5月28日持平 [1] 上游成本 - 5月29日无烟煤价格河南、山西均与5月28日持平 [1] 下游价格 - 5月29日复合肥（45%S）山东、河南价格及三聚氰胺价格山东、江苏均与5月28日持平 [1] 重要资讯 - 前一交易日，尿素期货主力合约2509开盘价1794元/吨，最高价1810元/吨，最低价1773元/吨，收盘1784元/吨，结算价1791元/吨，持仓量219438手 [1]