报告行业投资评级 - 多晶硅波动有所放大，建议谨慎持仓 [1] 报告的核心观点 - 工业硅和多晶硅市场波动较大，各指标有不同程度变化，需谨慎持仓 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 工业硅Si2507收盘价7215元/吨，较T - 1跌125元/吨，较T - 5跌665元/吨，较T - 22跌1660元/吨；成交量539683手，较T - 1减85158手，较T - 5增331286手，较T - 22增392397手；持仓量224146手，较T - 1减1923手，较T - 5增40456手，较T - 22增41493手 [1] - 多晶硅PS2507收盘价35280元/吨，较T - 1涨180元/吨，较T - 5跌800元/吨；成交量145339手，较T - 1减7933手，较T - 5增19077手；持仓量78271手，较T - 1减1597手，较T - 5增977手 [1] - 工业硅近月合约对连一价差 - 20元/吨，较T - 1涨10元/吨，较T - 5涨30元/吨，较T - 22跌20元/吨；买近月抛连一跨期成本46.5元/吨，较T - 1持平，较T - 5跌1.8元/吨，较T - 22跌3.4元/吨 [1] - 多晶硅近月合约对连一价差1725元/吨 [1] - 工业硅现货升贴水对标华东Si5530为 + 1255，较T - 1涨65，较T - 5涨465，较T - 22涨445；对标华东Si4210为 + 1105，较T - 1涨15，较T - 5涨265，较T - 22涨1355；对标天津99硅为 + 1105，较T - 1涨65，较T - 5涨415，较T - 22涨2405 [1] - 多晶硅现货升贴水对标N型复投为 - 505，较T - 1跌545，较T - 5跌5，较T - 22跌4725 [1] - 华东地区通氧Si5530价格8450元/吨，较T - 1跌50元/吨，较T - 5跌200元/吨，较T - 22跌1200元/吨；云南地区Si4210价格10000元/吨，较T - 1持平，较T - 5跌200元/吨，较T - 22跌1000元/吨 [1] - 多晶硅 - N型复投料价格36500元/吨，较T - 1持平，较T - 5持平，较T - 22跌5500元/吨 [1] - 硅厂利润新疆新标553为 - 4182元/吨，较T - 1跌125元/吨，较T - 5跌1290元/吨，较T - 22跌1340元/吨；云南新标553为 - 7353元/吨，较T - 1跌125元/吨，较T - 5跌1306元/吨，较T - 22跌1505元/吨 [1] - 工业硅社会库存（含仓单库存）58.9万吨，较T - 5增0.7万吨，较T - 22减1.4万吨；企业库存（样本企业）23.8万吨，较T - 5增0.35万吨，较T - 22减1.4万吨；行业库存（社会库存 + 企业库存）82.7万吨，较T - 5增1.05万吨，较T - 22减2.82万吨；期货仓单库存31.9万吨，较T - 1减0.2万吨，较T - 5减0.8万吨，较T - 22减2.9万吨 [1] - 多晶硅厂家库存27.0万吨，较T - 5增1.0万吨，较T - 22增0.9万吨 [1] - 硅矿石新疆价格420元/吨，较T - 5跌10元/吨，较T - 22跌20元/吨；云南价格375元/吨，较T - 5跌10元/吨，较T - 22跌35元/吨 [1] - 洗精煤新疆价格1350元/吨，较T - 5持平，较T - 22跌250元/吨；宁夏价格960元/吨，较T - 5持平，较T - 22跌80元/吨 [1] - 石油焦茂名焦价格1400元/吨，扬子焦价格1830元/吨，较T - 5、T - 22均持平 [1] - 电极石墨电极价格11800元/吨，较T - 5跌600元/吨，较T - 22跌900元/吨；炭电极价格7510元/吨，较T - 5跌400元/吨，较T - 22跌490元/吨 [1] - 三氯氢硅价格3350元/吨，较T - 5、T - 22持平；硅粉（99硅）价格9050元/吨，较T - 1跌50元/吨，较T - 5跌350元/吨，较T - 22跌950元/吨 [1] - 硅片（N型 - 182mm）价格0.94元/片，较T - 1、T - 5持平，较T - 22跌0.24元/片 [1] - 电池片（TOPCon - M10）价格0.253元/瓦，较T - 1持平，较T - 5跌0.01元/瓦，较T - 22跌0.54元/瓦 [1] - 组件（N型 - 182mm）价格0.7元/瓦，较T - 1持平，较T - 5跌0.001元/瓦，较T - 22跌0.019元/瓦 [1] - 光伏玻璃（3.2mm）价格21.5元/立方米，较T - 1、T - 5持平，较T - 22跌1.25元/立方米 [1] - 光伏级EVA价格10100元/吨，较T - 1持平，较T - 5跌100元/吨，较T - 22跌1595元/吨 [1] - 多晶硅企业利润 - 5.0元/千克，较T - 1涨0.4元/千克，较T - 5涨0.6元/千克，较T - 22跌1.6元/千克 [1] - 有机硅DMC价格11500元/吨，较T - 1持平，较T - 5涨50元/吨，较T - 22跌100元/吨 [1] - DMC企业利润 - 135元/吨，较T - 1涨46元/吨，较T - 5涨305元/吨，较T - 22涨798元/吨 [1] - 铝合金ADC12价格20300元/吨，较T - 1持平，较T - 5跌100元/吨，较T - 22跌300元/吨 [1] - 再生铝企业利润 - 80元/吨，较T - 1跌30元/吨，较T - 5跌120元/吨，较T - 22跌700元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 2025年5月14日，新疆其亚铝电有限公司二期年产40万吨电解铝产能置换项目环境影响报告书获自治区生态环境厅批复，项目位于准东经济技术开发区西部产业集中区火烧山产业园内，利用现有厂区预留空地进行产能置换建设，计划改建现有工程二期电解铝车间电解槽及相关设施拆除工程、新建电解槽安装工程、覆盖料输送系统新建工程等，是“煤 - 电 - 铝 - 铝加工”一体化项目的后续升级改造项目，预计总投资约38.6亿元 [2][3] 趋势强度 - 工业硅趋势强度 - 1，多晶硅趋势强度 - 1，趋势强度取值范围为【 - 2，2】区间整数， - 2表示最看空，2表示最看多 [3]