金融期货日报 股指 ◆ 核心观点： 特朗普政府扳回一城：本准备打到最高院，后上诉法院批准请求，叫停阻止 关税的裁决，暂时恢复关税政策。白宫顾问：有信心推翻法院裁决，关税有 其他选择工具，但目前没考虑用；高盛和大摩均警告，法院裁决影响可能有 限，特朗普政府有其他工具可抵消影响。特朗普约见鲍威尔、2019 年 11 月 来首次会晤，特朗普要求降息，鲍威尔坚持政策独立性。关税扰动继续，总 体来看，在成交量未有效放大之前，指数震荡、题材板块轮动的结构性行情 大概率将延续。 ◆ 策略建议： 防守观望。 国债 ◆ 核心观点： 周四收益率曲线全线上行，全天情绪偏弱，尽管 10 年国债 250004 回升到 1.72%左右，已经接近了部分投资者前期认为的收益率区间上限，而 2 年、5 年国债收益率更是"回补"了关税冲击形成的缺口；且这近两个月的过程中 伴随着降准降息和货币市场利率下行的实质性利好，但过程中并没有看到强 有力的配置力量下场买债，这种现实与直觉的背离值得关注。 彭博 从业编号：F3080600 投资咨询编号：Z0021839 研究员： 张志恒 ◆ 策略建议： 短期看好。 研究咨询部 2025-05-30 公司资质 ...