【钢材】关税转机利好风偏,产业维度暂未有实质改变 周四关税政策有一些转机,虽然可能还会有反复,但至少给市场风偏有短暂利好。产业层面,周数据不算太拉跨,价格日内 小稳弱反弹,成交也跟随回升。不过中观看产业,实质性改善的条件还不够。今年以来黑色板块核心逻辑是炉料供给进一步 宽松、产业链上游让利，成本松动导致估值重心下移，如果限产也存在进一步加剧原料过剩矛盾的可能性。而价格还没有到 达绝对低估值区间,尤其是铁矿石在产业内的相对估值偏高。往后看,内需建材逐步进入季节性淡季,而出口链条板材溶在 走弱的风险暂未探明,若需求转弱触发铁水产量见顶,进而传导至炉科供需格局进一步转弱及成本下移,保持滚动卖出套保 或者现货预售来兑现生产利润的思路依然必要。 【焦煤焦炭】部分钢厂计划协商下调一级焦基价,炼焦煤价格持续下跌 现货端,部分钢厂计划协商下调一级焦基价,降幅20元/吨,6月1日起执行,炼焦煤价格仍以下跌为主,港口贸易准 报价1220(-10),炼焦煤价格指数1109.2(-5.8);蒙媒方面,各煤种价格降价明显,贸易雨持续负利润出货,同时终 端招标压价严重,现甘其毛都口岸. 蒙6原煤733(-7),蒙5精煤918(-2),蒙 ...