报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生猪价格震荡调整，主力合约周度上涨0.67% [6][10] - 供应端月末月初出栏节奏或放缓，压力暂缓，但养殖端和二育认卖程度增加，后市出栏节奏将恢复，且二三季度母猪产能处于增产周期，中期供应压力趋增 [6] - 需求端端午节后终端需求或降温，随气温上升猪肉消费需求下降，消费季节性减弱 [6] - 短期出栏节奏变化使生猪价格调整，中期供需偏松格局令整体价格趋势偏弱 [6] - 策略建议为反弹抛空滚动操作 [6] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾生猪价格震荡调整，主力合约周度上涨0.67% [6][10] - 行情展望供应端出栏节奏和产能情况及需求端消费情况致价格短期调整、中期偏弱 [6] - 策略建议反弹抛空滚动操作 [6] 期现市场 期货市场情况 - 本周期货震荡调整，主力合约周度上涨0.67% [8][10] - 本周期货净持仓净空减少，期货仓单0张，截止5月30日，前20名持仓净空8804手，较上周减少3750手，期货仓单5张，较上周减少633张 [12][16] 现货市场情况 - 本周生猪基差7月合约为1295元/吨，9月合约为895元/吨 [20] - 本周全国生猪市场均价14.62元/公斤，较上周上涨0.27元/公斤，较上月下跌1.88%；15公斤断奶仔猪均价40.66元/公斤，较上周下跌0元/公斤，较上月下跌0.59% [27] - 5月22日当周全国猪肉市场价25.68元/公斤，较前一周下跌0.16元/公斤；本周二元母猪市场均价32.53元/公斤，较前一周上涨0元/公斤 [31] - 截止2025年5月21日当周，猪粮比值为6.29，较之前一周下跌0.13 [35] 产业情况 上游情况 - 供应端4月能繁母猪存栏环比微幅减少，为正常保有量的103.6%，样本数据4月环比上升；一季度生猪存栏同比增加，机构4月环比微幅增加；出栏量增加，出栏均重维持 [36][41][44] 产业情况 - 截至5月30日，养殖利润外购仔猪报亏损84.37元/头，环比减少68.32元/头；自繁自养生猪报35.65元/头，环比减少12.56元/头；鸡禽养殖利润为 -0.36元/只，周环比亏损减少0.09元/只 [51] - 2025年前4个月累计进口猪肉36万吨，同比增长5.88%，但处于历史同期低位 [52][56] - 截至5月30日当周，白条鸡价格为13.2元/公斤，较上周下跌0.2元/公斤；截至5月29日当周，全国标肥猪价差均价在 -0.01元/公斤，与上周价差增加0.02 [60] - 截至5月30日，豆粕现货价格为2975.14元/吨，较前一周下跌52.86元/吨；玉米价格为2376.08元/吨，较前一周上涨4.31元/吨 [65] - 截至5月30日，大商所猪饲料成本指数收盘价943.45，较上周上涨0.3%；本周育肥猪配合饲料价格3.37元/公斤，较上周维持不变 [68] - 截至2025年4月，饲料月度产量2664万吨，同比减少113.2万吨 [73] - 截止2025年4月，中国CPI当月同比下降0.1%，较上月降幅持平 [76] 下游情况 - 需求端第22周屠宰企业开工率为29.35%，较上周上涨0.8个百分点，同比高9.03个百分点；截止到本周四，国内重点屠宰企业冻品库容率为17.28%，较上周增0% [79] - 截止2025年4月，生猪定点屠宰企业屠宰量3077万头，较上个月增加0.46%；2025年4月，全国餐饮收入4167亿元，同比增长5.2% [84] 生猪股票 - 涉及牧原股份和温氏股份 [85]