报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周集运指数（欧线）期货价格集体下行，主力合约EC2508收跌6.25%，远月合约收跌5 - 7%不等，贸易担忧因特朗普关税威胁加剧，最新SCFIS欧线结算运价指数环比下行1.4% [6][39] - 贸易战不确定性尚存，俄乌冲突升级，集运指数（欧线）需求预期转冷，期价震荡幅度大，欧洲制造业PMI回升难改整体需求偏弱格局 [6][39] - 中美贸易摩擦及美国潜在对欧贸易打击增加欧元区未来增长不确定性，美欧利差走扩使中长期欧元有持续走弱可能 [6][39] - 贸易战和地缘政治形势反复，需警惕供需边际变化，头部船司集装箱运力高增，运力过剩限制2025年航运景气度回升空间 [7][40] - 目前消息驱动特征显著，建议投资者谨慎操作，控制风险，跟踪相关数据并注意仓位管理 [7][40] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 本周集运指数（欧线）期货主力合约价格下跌，EC2508合约成交量及持仓量集体上行 [12][15] - 各期货合约周涨跌幅不同，如EC2508周涨跌幅为 - 6.25%，现货SCFIS周涨跌幅为 - 1.40% [10] 消息回顾与分析 - 特朗普威胁自6月1日起对进口自欧盟商品征50%关税，还针对手机制造商发警告，此消息偏空 [18] - 特朗普称对欧盟加快贸易谈判进程感到鼓舞，部分国家关税可能降低，此消息中性 [18] - 穆迪维持中国主权信用评级和负面展望不变，反映中国经济向好前景，此消息偏多 [18] - 德国支持乌克兰及俄罗斯回应使局势紧张，此消息偏空 [18] 周度市场数据 - 本周集运指数（欧线）期货合约基差回落、价差有所收敛，出口集装箱运价指数持续回落 [23][27] - 集装箱运力仍上行，BDI及BPI回落受地缘政治因素影响 [30] - 本周巴拿马型船租船价格小幅回升，人民币兑美元离岸和在岸价差震荡为主 [33] 行情展望与策略 - 周度观点与周度要点总结一致，建议投资者谨慎操作，控制风险，跟踪数据并管理仓位 [39][40]