报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周花生主力2510合约上涨0.91%，报收8384元/吨；供应端新作增产预期强化、油厂库存高企、进口需求低，样本油厂花生库存处于历史较高水平，供应宽松；需求端花生油需求弱、油厂开机率低、花生库存消耗有限，贸易商采购谨慎，市场整体需求不旺；油脂板块预计震荡偏弱，对花生价格支撑不足；总体花生价格震荡回落概率增大 [7] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：本周花生主力2510合约上涨0.91%，报收8384元/吨 [7] - 行情展望：供应端新作增产预期强化、油厂库存高企、进口需求低，样本油厂花生库存处于历史较高水平，供应宽松；需求端花生油需求弱、油厂开机率低、花生库存消耗有限，贸易商采购谨慎，市场整体需求不旺；油脂板块预计震荡偏弱，对花生价格支撑不足；总体花生价格震荡回落概率增大 [7] 期现市场 - 期货市场上涨，本周花生主力2510合约上涨0.91%，报收8384元/吨 [11] - 花生期货10 - 01价差扩大，本周花生2510和2601期货合约收盘价价差扩大，收报8384元/吨 [15] - 本周前二十名净持仓减少，截至2024年5月30日，花生期货前二十名多头持仓125862手，空头持仓132906手，净持仓 - 7044手，较上周减少1183手 [21] - 本周仓单为0，截至2024年5月30日，花生注册仓单0张 [25] - 河南通货花生价格上升，油料米价格下降，截止5月30日，山东、河南通货花生仁现货价格分别为9000（ + 700）元/吨、9500（ + 900）元/吨；截止5月20日当周，全国油料米平均价格为7561.9元/吨，与上期相比下降4.8元/吨 [28] - 花生处于反向市场，截至2024年5月30日，基差为207.67元/吨，较上周上升49元/吨，处于反向市场 [34] 产业情况 - 供应端收获面积预计略有增加，2025年收获面积预计略有增加 [39] - 产业油厂开机率下降，花生库存上升，截止5月23日，样本油厂开机率为12.86（ - 0.52）%，较去年同期下降11.44%；截至5月23日，样本油厂花生库存为154280（ + 260）吨 [44] - 产业油厂利润下降，本周山东、河南地区样本油厂加工利润均为45.5元/吨，较上周51元/吨下降5.5元/吨 [50] - 产业花生月度进口量环比减少、出口量环比减少，2025年4月花生进口总量为12979.36吨，较上年同期减少132133.49吨，同比减少91.06%，较上月同期环比减少2210.54吨；2025年4月花生出口总量为17506.64吨，较上年同期增加5399.30吨，同比增加44.60%，较上月同期环比减少629.61吨 [56] - 下游普通花生油现货价格持平，截至5月30日，一级普通花生油出厂价格14800元/吨左右，较上周持平；浓香型在15800元/吨左右，较上周持平。花生油 - 豆油价差6930元/吨，较上周上升160元/吨 [62] - 下游花生粕现货价格下降，价差扩大，本周山东日照花生粕3250（ - 50）元/吨。截至5月30日，花生粕 - 豆粕价差为350元/吨，环比上周扩大 [67] 期权市场 - 期权市场标的20日历史波动率下降，40日历史波动率上升，截至5月30日，花生期权标的20日历史波动率为12.31%，较上周下降1.1%；40日波动率为11.64%，较上周上升0.18% [72]