报告行业投资评级 - 推荐 [6] 报告的核心观点 - 2025Q1报告研究的具体公司各业务产销有不同表现，财务状况大幅改善，且致力于下游业务发展和数字化创新 [1][2][3][4][11][14] 根据相关目录分别进行总结 2025Q1分业务产销情况 - 镍铁产量4498吨，同比减6%，环比减7%；销量4839吨，环比减38%，2024年同期未销售 [1] - 镍矿产量463万湿吨，同比增221%，环比增75%；销量383万湿公吨，同比增281%，环比增45% [2] - 黄金矿产金产量230公斤，较2024Q1增39%，环比减16；产品销量13739公斤，较2024Q1增93%，环比减10% [3] - 铝土矿产量653781湿吨，同比增328%，环比减6%；销量544750湿吨，环比减15% [4] - 氧化铝产量44051吨，同比增78%，环比增5%；销量44048吨，同比增4%，环比基本持平 [4] 2025Q1分业务财务情况 - 镍业务销售额3.77万亿盾，收入5524.9亿盾，较2024年Q1增581%，占总销售额14% [5][7] - 黄金业务销售额21.61万亿盾，较2024年Q1增182%，占总销售额83%，得益于全球因素和商业战略 [8] - 铝业务销售额7087.5亿印尼盾，较2024Q1增102%，占总销售额3% [10] 整体财务情况 - 净销售额26.15万亿印尼盾，较2024Q1增203%；国内销售额24.83万亿印尼盾，占95% [11] - 毛利润3.64万亿印尼盾，较2024Q1增1350%；营业利润2.69万亿印尼盾，较2024Q1亏损增648% [11] - 每股基本净利润88.69印尼盾，较2024Q1增794%；利润2.32万亿盾，较2024年1季度增1003% [11] - EBITDA增长518%至3.26万亿印尼盾；资产从41.21万亿盾增17%至48.30万亿盾 [11][12] - 股东权益增至34.62万亿盾，较2024Q1增10% [13] 下游业务和数字化创新 - 签署协议在Gresik开发贵金属加工厂，加强黄金业务；专注开发印尼EV电池生态系统 [14] - 与PT INALUM合作完成SGAR项目，致力于铝土矿下游产品加工 [14][15] - 2025年3月18日推出移动数字平台“ANTAM Logam Mulia”，推动黄金销量增长 [9]