报告行业投资评级 - 优于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 固态电池产业化加速推进，应用端车企开始进行全固态电池样车路测、企业签署供应订单，电池端企业中试线贯通、收购专利、推进产业化项目落地 [5] - 国内充电桩建设快速推进，4月新增公共充电桩数量同比和环比均有增长，1 - 4月累计新增数量同比大幅增加 [5] - 国内新能源车4月销量同比增长、渗透率提升，1 - 4月累计销量同比增长；欧洲九国4月新能源车销量同比增长、渗透率提升，1 - 4月累计销量同比增长；美国4月新能源车销量同比微增、渗透率略有下降，1 - 4月累计销量同比增长 [5] - 预计2025年全球新能源车销量有望达2029万辆，同比+18%，2027年有望达2690万辆，2025 - 2027年均复合增速为15%；预计2025年全球动力电池需求量为1259GWh，同比+20%，2027年为1700GWh，2024 - 2027年均复合增速为16% [62] 各目录总结 投资建议 - 建议关注低空经济与机器人产业布局领先企业、固态电池材料布局领先企业、需求持续回暖的消费电池企业、充电桩行业领先企业、电动自行车铅酸电池领军企业、高压直流继电器领先企业 [4] 新能源车产业链数据 - 国内新能源车4月销量122.6万辆，同比+44%、环比 - 1%，渗透率47.3%，同比+11.3pct，环比+4.9pct，1 - 4月累计销量429.9万辆，同比+46%；欧洲九国4月销量21.39万辆，同比+30%、环比 - 25%，渗透率26.2%，同比+6.4pct、环比+1.1pct，1 - 4月累计销量84.57万辆，同比+25%；美国4月销量12.98万辆，同比+3%、环比 - 17%，渗透率8.9%，同比 - 0.6pct、环比 - 0.9pct，1 - 4月累计销量52.48万辆，同比+6% [5] 锂电材料及锂电池价格 - 锂盐价格小幅下跌，部分电芯报价下跌，本周末碳酸锂价格6.07万元/吨，较两周前下跌0.38万元/吨，磷酸铁锂、电解液、三元正极、湿法隔膜报价下跌，干法隔膜、负极报价稳定，本周部分电芯报价较两周前有变动 [3] 板块行情回顾 - 近两周锂电池板块上涨 - 2.3%、电池化学品板块上涨 - 2.5%、锂电专用设备板块上涨 - 1.2%；重点个股本周股价有不同变动 [13] 锂电池 - 金龙羽签订十万支固态电芯订单；大众汽车全面转向LFP电池；宝马携手Solid Power启动全固态电池路测；韩国将推动聚合物基固态电池研发；美国Factorial固态电池交付无人机客户；鹏辉能源与驻马店市政府签署战略协议；合源锂创已批量交付建筑机器人固态电池包 [15] 锂电材料及其他 - 万润新能与宁德时代签订5年约132万吨磷酸铁锂供货合同；上海洗霸收购固态电池及氢电混动电源系统专利；天铁科技与欣界能源签署战略合作框架协议；鹏辉能源与明泰铝业签署战略合作协议 [16] 钠电池产业链 - 南网储能钠电池储能系统中标价跌至0.74元/Wh [16] 主要公告及要闻速递 - 充换电 - 福建省规划2025年底前累计建成公共充电桩超8万个；绿能慧充自主研发的7kW交流充电机正式通过国家3C认证；蔚来能源与极氪能源宣布正式达成充电互联互通合作 [17] 高频数据跟踪 - 材料价格数据（周度） - 锂电主要材料价格有不同变动，如碳酸锂本周价格6.07万元/吨，较两周前 - 5.89%，年初以来 - 19.17%，同比 - 42.74%等 [18] 高频数据跟踪 - 国内充电桩数据（月度） - 2025年4月国内新增公共充电桩9.20万台，同比+35%、环比+37%，其中新增直流充电桩4.90万台，同比+32%、环比+81%，占比53.3%，同比 - 1.2pct、环比+13.2pct；1 - 4月累计新增公共充电桩41.26万台，同比+64%，其中累计新增直流充电桩19.1万台，同比+71%；截至4月国内公共充电桩保有量399.2万台，直流充电桩183.4万台，占比45.9%，同比+1.8pct，环比+0.2pct；4月国内车桩增量比为3.9、同比+1.1、环比 - 0.3，公共车桩增量比为13.3，同比+0.8、环比 - 5.0；4月全国公共充电桩总功率约14091万kW，较上月增加276万kW，利用率约6.11%，同比+0.2pct、环比+0.3pct [22][24] 高频数据跟踪 - 海外充电桩数据（月度） - 欧盟27国截至2024Q4末公共充电桩保有量82.2万台，较Q3末上升4.0万台，直流桩保有量12.57万台，占比15.3%，较Q3末上升0.2pct，Q4直流桩新增量0.80万台，同比 - 26%、环比 - 46%；美国截至2025年4月末公共充电桩保有量20.87万台，较上月末增加0.42万台，直流桩保有量5.47万台，占比26.2%，同比+2.2pct、环比+0.5pct，4月直流桩新增量0.21万台，同比+83%、环比+108% [30] 高频数据跟踪 - 国内新能源车销量（月度） - 中汽协2025年4月国内新能源车销量122.6万辆，同比+44%、环比 - 1%，渗透率47.3%，同比+11.3pct，环比+4.9pct，1 - 4月累计销量429.9万辆，同比+46%；乘联会4月国内新能源乘用车批发销量113.3万辆，同比+40%、环比基本持平，1 - 4月累计销量398.1万辆，同比+42% [36] 高频数据跟踪 - 海外新能源车销量（月度） - 欧洲九国2025年4月新能源车销量21.39万辆，同比+30%、环比 - 25%，渗透率26.2%，同比+6.4pct、环比+1.1pct，1 - 4月累计销量84.57万辆，同比+25%；美国4月销量12.98万辆，同比+3%、环比 - 17%，渗透率8.9%，同比 - 0.6pct、环比 - 0.9pct，1 - 4月累计销量52.48万辆，同比+6% [37] 高频数据跟踪 - 全球动力电池装车数据（月度） - 2025年3月全球动力电池装车量91.8GWh，同比+38%、环比+40%，1 - 3月累计装车量221.8GWh，同比+39% [43] 高频数据跟踪 - 国内动力电池装车数据（月度） - 2025年4月国内动力电池装车量54.1GWh、同比+53%、环比 - 4%，其中三元电池装车量9.3GWh，同比 - 6%，环比 - 7%，占总装车量17.2%，环比 - 0.5pct，磷酸铁锂电池装车量44.8GWh，同比+76%，环比 - 4%，占总装车量82.8%，环比+0.5pct；1 - 4月累计装车量184.3GWh，同比+53% [49] 高频数据跟踪 - 国内储能电池数据（月度） - 2025年4月国内储能及其他电池销量31.5GWh，同比+76%、环比+13%，其中出口量7.9GWh，同比+88%、环比 - 13%；1 - 4月累计销量100.0GWh，同比+158%，其中出口量31.6GWh，同比大幅提升 [58] 高频数据跟踪 - 全球新能源车与锂电池市场展望 - 预计2025年全球新能源车销量有望达2029万辆，同比+18%，其中中国/欧洲/美国销量分别有望达1399/344/161万辆，同比+21%/+17%/+0%；预计2027年全球新能源车销量有望达2690万辆，2025 - 2027年均复合增速为15%；预计2025年全球动力电池需求量为1259GWh，同比+20%，其中中国/欧洲/美国需求量分别有望达790/256/120GWh，同比+23%/+18%/+1%；预计2027年全球动力电池需求量为1700GWh，2024 - 2027年均复合增速为16% [62]