报告行业投资评级 - 优于大市（维持）[1] 报告的核心观点 - 固态电池产业化加速推进，应用端宝马、奔驰、奇瑞等车企进行全固态电池样车路测，金龙羽签署无人机固态电池供应订单；电池端国轩高科全固态电池中试线贯通，上海洗霸收购专利，鹏辉能源推进产业化项目落地[5] - 国内充电桩建设快速推进，2025年4月新增公共充电桩9.20万台，同比+35%、环比+37%；新增直流充电桩4.90万台，同比+32%、环比+81%，占比53.3%[5] - 国内新能源车4月销量122.6万辆，同比+44%、环比-1%；渗透率47.3%，同比+11.3pct，环比+4.9pct；1-4月累计销量429.9万辆，同比+46%[5] - 欧洲九国4月新能源车销量21.39万辆，同比+30%、环比-25%；渗透率26.2%，同比+6.4pct、环比+1.1pct；1-4月累计销量84.57万辆，同比+25%[5] - 美国4月新能源车销量12.98万辆，同比+3%、环比-17%；渗透率8.9%，同比-0.6pct、环比-0.9pct；1-4月累计销量52.48万辆，同比+6%[5] 各目录总结 投资建议 - 建议关注低空经济与机器人产业布局领先企业（卧龙电驱、宁德时代、亿纬锂能、蔚蓝锂芯、科达利）、固态电池材料布局领先企业（厦钨新能、容百科技、当升科技、天奈科技）、需求持续回暖的消费电池企业（珠海冠宇、豪鹏科技）、充电桩行业领先企业（特锐德、盛弘股份）、电动自行车铅酸电池领军企业（天能股份）、高压直流继电器领先企业（宏发股份）[4] 锂电材料及锂电池价格 - 锂盐价格小幅下跌，本周末碳酸锂价格6.07万元/吨，较两周前下跌0.38万元/吨；部分电芯报价下跌，本周方形三元动力电芯/铁锂动力电芯/储能用100Ah电芯/储能用280Ah电芯报价为0.383/0.322/0.355/0.300元/Wh，较两周前变动-0.002/0.000/0.000/0.000元/Wh[3] 板块行情回顾 - 近两周锂电池板块上涨-2.3%、电池化学品板块上涨-2.5%、锂电专用设备板块上涨-1.2%[13] - 重点个股本周股价变动：宁德时代（-6.4%）、亿纬锂能（-4.5%）、珠海冠宇（+0.4%）、容百科技（-2.9%）、湖南裕能（-2.7%）、璞泰来（-7.8%）、天赐材料（-2.1%）、恩捷股份（-2.4%）、科达利（-6.0%）、特锐德（-1.0%）、盛弘股份（-5.0%）[13] 锂电池 - 金龙羽签订十万支固态电芯订单，约定客户每年采购约十万支能量密度高达500Wh/kg的EC01系列超能固态电芯[15] - 大众汽车2026年起电动车型将迁移到MEB Plus升级版平台并全面采用LFP电池[15] - 宝马在试验车型宝马i7中集成美国Solid Power研发的大尺寸全固态电芯并启动路测[15] - 韩国将推动聚合物基固态电池研发，项目研发周期为2025 - 2028年，应用于消费电子领域[15] - 美国Factorial固态电池交付无人机客户，向加拿大无人机系统开发商交付首批固态锂金属电池[15] - 鹏辉能源与驻马店市政府签署战略合作协议，涵盖新能源装备升级、固态电池产业化建设等领域[15] - 合源锂创向建筑机器人企业交付首批建筑机器人固态动力电池包[15] 锂电材料及其他 - 万润新能与宁德时代签订5年约132万吨磷酸铁锂供货合同，自2025年5月起至2030年4月底，宁德时代预计采购约132.31万吨[16] - 上海洗霸收购固态电池及氢电混动电源系统专利，以2000万元购买3项发明专利和1项实用新型专利，以500万元购买2项发明专利，并拟合资设立2家控股子公司推动产业化[16] - 天铁科技与欣界能源签署战略合作框架协议，提供2款电池级锂金属产品，欣界能源首条2GWH固态电池量产线投产后，天铁科技负责金属锂材料供应，年供应量不低于100吨，供应期限不少于5年[16] - 鹏辉能源与明泰铝业签署战略合作协议，在固态电池、钠电池等研发、供货、技术开发、产能布局等方面合作[16] 钠电池产业链 - 南网储能钠电池储能系统中标价跌至0.74元/Wh，中标人为杭州煦达新能源[16] 主要公告及要闻速递 - 充换电 - 福建省规划2025年底前累计建成公共充电桩超8万个，实现公共充电设施“乡乡全覆盖”[17] - 绿能慧充自主研发的7kW交流充电机通过国家3C认证[17] - 蔚来能源与极氪能源达成充电互联互通合作，提升用户充电体验[17] 高频数据跟踪 - 材料价格数据（周度） - 碳酸锂本周价格6.07万元/吨，较两周前-5.89%，较年初-19.17%，同比-42.74%；硫酸镍本周价格2.79万元/吨，较两周前-0.29%，较年初+5.50%，同比-16.05%；硫酸钴本周价格4.86万元/吨，较两周前-1.32%，较年初+81.84%，同比+51.72%等多种材料价格有不同变动[18] 高频数据跟踪 - 国内充电桩数据（月度） - 2025年4月国内新增公共充电桩9.20万台，同比+35%、环比+37%；新增直流充电桩4.90万台，同比+32%、环比+81%，占比53.3%，同比-1.2pct、环比+13.2pct；1-4月累计新增公共充电桩41.26万台，同比+64%；累计新增直流充电桩19.1万台，同比+71%[5][22] - 截至2025年4月国内公共充电桩保有量399.2万台，其中直流充电桩183.4万台，占比45.9%，同比+1.8pct，环比+0.2pct[24] - 2025年4月国内车桩增量比3.9、同比+1.1、环比-0.3；公共车桩增量比13.3，同比+0.8、环比-5.0[24] - 2025年4月全国公共充电桩总功率约14091万kW，较上月增加276万kW；充电桩利用率约6.11%，同比+0.2pct、环比+0.3pct[24] 高频数据跟踪 - 海外充电桩数据（月度） - 欧盟27国：截至2024Q4末，公共充电桩保有量82.2万台，较2024Q3末上升4.0万台；直流桩保有量12.57万台，占比15.3%，较2024Q3末上升0.2pct；2024Q4直流桩新增量0.80万台，同比-26%、环比-46%[30] - 美国：截至2025年4月末，公共充电桩保有量20.87万台，较上月末增加0.42万台；直流桩保有量5.47万台，占比26.2%，同比+2.2pct、环比+0.5pct；2025年4月直流桩新增量0.21万台，同比+83%、环比+108%[30] 高频数据跟踪 - 国内新能源车销量（月度） - 中汽协：2025年4月国内新能源车销量122.6万辆，同比+44%、环比-1%；渗透率47.3%，同比+11.3pct，环比+4.9pct；1-4月累计销量429.9万辆，同比+46%[5][36] - 乘联会：2025年4月国内新能源乘用车批发销量113.3万辆，同比+40%、环比基本持平；1-4月累计销量398.1万辆，同比+42%[36] 高频数据跟踪 - 海外新能源车销量（月度） - 欧洲九国：2025年4月新能源车销量21.39万辆，同比+30%、环比-25%；渗透率26.2%，同比+6.4pct、环比+1.1pct；1-4月累计销量84.57万辆，同比+25%[5][37] - 美国：2025年4月新能源车销量12.98万辆，同比+3%、环比-17%；渗透率8.9%，同比-0.6pct、环比-0.9pct；1-4月累计销量52.48万辆，同比+6%[5][37] 高频数据跟踪 - 全球动力电池装车数据（月度） - 2025年3月全球动力电池装车量91.8GWh，同比+38%、环比+40%；1-3月累计装车量221.8GWh，同比+39%[43] 高频数据跟踪 - 国内动力电池装车数据（月度） - 2025年4月国内动力电池装车量54.1GWh、同比+53%、环比-4%；其中三元电池装车量9.3GWh，同比-6%，环比-7%，占总装车量17.2%，环比-0.5pct；磷酸铁锂电池装车量44.8GWh，同比+76%，环比-4%，占总装车量82.8%，环比+0.5pct；1-4月累计装车量184.3GWh，同比+53%；其中三元电池装车量34.3GWh、同比-16%、占总装车量18.6%，磷酸铁锂电池装车量150.0GWh、同比+88%、占总装车量81.4%[49] 高频数据跟踪 - 国内储能电池数据（月度） - 2025年4月国内储能及其他电池销量31.5GWh，同比+76%、环比+13%；其中出口量7.9GWh，同比+88%、环比-13%；1-4月累计销量100.0GWh，同比+158%；其中出口量31.6GWh，同比大幅提升[58] 高频数据跟踪 - 全球新能源车与锂电池市场展望 - 预计2025年全球新能源车销量有望达2029万辆，同比+18%；中国/欧洲/美国销量分别有望达1399/344/161万辆，同比+21%/+17%/+0%；预计2027年全球新能源车销量有望达2690万辆，2025 - 2027年均复合增速15%[60][62] - 预计2025年全球动力电池需求量1259GWh，同比+20%；中国/欧洲/美国需求量分别有望达790/256/120GWh，同比+23%/+18%/+1%；预计2027年全球动力电池需求量1700GWh，2024 - 2027年均复合增速16%[61][62]