报告行业投资评级 - 推荐车企：吉利汽车、比亚迪、小鹏汽车、理想汽车、赛力斯 [13] - 建议关注车企：小米集团 [13] - 推荐新势力产业链：H链-沪光股份、瑞鹄模具、星宇股份；T链-拓普集团、新泉股份、双环传动 [14] - 建议关注新势力产业链：小米链-无锡振华 [14] - 推荐智能化领域：智能驾驶-伯特利；智能座舱-上声电子、继峰股份 [14] - 建议关注智能化领域：地平线机器人 [14] 报告的核心观点 - 2025年5月车市整体稳健，新能源渗透率回升，各地车展集中展开，市场稳中有升，“五一”期间消费者需求集中释放，假期后热度趋于平缓 [5] - 端到端技术推动智驾能力飞跃，智驾平权为核心主线，2025年智驾技术进步有望降低硬件门槛，部分车企有望形成差异化优势并提升份额 [12] - 智能化能力成为车企竞争重要因素，智能驾驶迎来技术、用户接受度和商业模式三重拐点，看好布局领先、周期向上的自主车企 [13] - 电动智能重塑秩序，优质自主零部件供应商获得更多配套，卡脖子技术实现突破，全球化进程加快，看好新势力产业链和智能电动增量 [14] 根据相关目录分别进行总结 重点新能源车企5月交付情况 - 零跑交付45,067辆，同比+148.1%，环比+9.8%，得益于C10、C11产品及性价比优势，B系列新车推出有望提升销量 [4][6] - 小鹏交付33,525辆，同比+230.4%，环比-4.3%，得益于MONA M03性价比优势和产能提升 [4][9] - 理想交付40,856辆，同比+16.7%，环比+20.4%，得益于新品推出，全系产品力与智驾配置提升 [4][7] - 埃安交付26,777辆，同比-33.2%，环比-5.4% [4] - 蔚来交付23,231辆，同比+13.1%，环比-2.8%，智驾技术升级，多款新车上市交付 [4][10] - 极氪交付18,908辆，同比+1.6%，环比+37.7%，极氪007 GT交付超万台，极氪9X预计2025Q3上市 [4][10] - 小米交付超28,000辆，新款SUV YU7预计2025年7月量产，有望延续销售势能 [4][11] 各车企主要车型4月销量占比 - 零跑：C10交付1.0万辆，占23.8%；C11交付0.9万辆，占23.0%；T03交付0.9万辆，占21.9% [6] - 理想：L6交付1.7万辆，占49.4%；L7交付0.8万辆，占23.9% [7] - 小鹏：MONA M03交付1.4万辆，占40.5%；G6交付0.8万辆，占22.2% [9] - 蔚来：ES6交付0.7万辆，占35.6%；ET5T交付0.6万辆，占31.2% [10] - 极氪：极氪7X交付0.5万辆，占33.8%；极氪009交付0.4万辆，占29.2% [10] 各车企新车情况 - 零跑：B01开启盲订，定位15万级轿车；2026款C10于5月15日上市，定位中型SUV，售价12.28万元起 [6] - 理想：L全系列智能焕新版开启订购，L6智能焕新版24.98万元起，L7智能焕新版30.18万元起，L8智能焕新版32.18万元起，L9智能焕新版40.98万元起 [9] - 小鹏：MONA M03智驾版正式上市并开启预订，售价11.98万起，1小时大定12,566辆，Max版占比83% [9] - 蔚来：新款ET5、ET5T、ES6、EC6正式上市并开启交付，新款ET5定位纯电中型轿跑，售价29.8万元起；新款ET5T定位纯电旅行车，售价29.8万元起；新款ES6定位纯电全能SUV，售价33.8万元起；新款EC6定位纯电轿跑SUV，售价35.8万元起 [10] - 极氪：极氪007 GT上月正式上市，定位科技猎装轿跑，交付已超万台；极氪9X定位超豪华SUV，预计2025Q3上市 [10] - 小米：新款SUV YU7预计2025年7月量产，对标特斯拉Model Y [11] 理想汽车充电网络布局 - 截至2025年5月25日，全国已有2,328座理想超充站，充电网络补齐有望帮助其在纯电新产品推出后保持竞争力 [7]