报告行业投资评级 - 维持“推荐”评级 [7] 报告的核心观点 - 年初至今政策定调积极，降准降息等政策落地有望提振市场情绪推动估值修复，险资持续入市使权益投资端受益优质上市公司长期价值增长 [3][6][37] - 人身险保费回暖，银行存款利率下降使保险产品需求有望持续提升，夯实险企价值增长基础 [4] - 内地企业赴港上市热度高，满足融资需求提升港股流动性，相关券商有望受益 [5] - 券商交投活跃度提升，业绩修复趋势有望延续 [6][37] 各目录总结 市场回顾 - 本周主要指数震荡调整，非银方面多元金融指数涨幅较高，券商和保险个股表现有差异 [11] 证券板块 证券业务概况 - 经纪业务沪深两市成交股数和金额有变化，日均成交额环比降4.11%同比增46.80% [16] - 投行业务年内累计IPO承销规模264.14亿元，再融资承销规模2454.73亿元 [16] - 信用业务两融余额较上周增0.45%同比增18.53%，场内外股票质押总市值较上周增0.30%同比增6.61% [16] 保险板块 - 展示2024年1 - 12月累计寿险、财险保费增速及12月单月寿险、财险保费增速图表 [20][22] 流动性追踪 流动性概况 - 货币资金面央行开展逆回购操作净投放6566亿元，资金利率多数上行，债券收益率增减不一 [28] 行业新闻与公司公告 行业新闻 - 5月制造业采购经理指数等数据显示经济总体产出保持扩张 [35] - 《稳定币条例》在香港正式成为法例 [35] - 5月央行开展逆回购操作，未开展公开市场国债买卖操作 [35] - 1 - 4月国有企业营业总收入持平，利润总额同比降1.7% [35] - 1 - 4月规模以上工业企业利润增长加快 [35] - 穆迪维持中国主权信用评级稳定 [35] 重点公司公告 - 多家券商、金融租赁等公司有担保、减持、发行债券、人事变动等公告 [35][36] 投资建议 - 保险关注中国太保、新华保险等标的，证券关注中国银河、中信证券等标的及香港交易所等金融机构 [38]