报告行业投资评级 - 看好计算机行业 [5] 报告的核心观点 - 本周周报要点包括BIS加强EDA对华出口管制影响致国产替代加速、香港发布《稳定币条例草案》及稳定币运营进展、本周重要公司更新 [5][6] - EDA方面美国对华出口限制或加剧，从供需两端看需求端消费级芯片厂商成潜在增量，供给端海外厂商中国大陆营收下滑，国产EDA进展超预期 [5][7][10] - 香港通过《稳定币条例草案》使稳定币合法，其信用来自储备资产，该政策推行或使RWA链上化进程加速，短期RWA有降低投资门槛等优势，长期利于跨境支付及人民币国际化 [5][22][28] - 相关标的涉及有适合上链资产的企业、Web3.0技术服务商、银行IT服务商、稳定币持牌机构相关等 [5] - 重点公司更新涉及联想集团、中软国际、思看科技 [5][6] 根据相关目录分别进行总结 BIS加强EDA对华出口管制，国产替代加速 - 当地时间2025年5月29日，EDA厂商Synopsys、Cadence分别公告收到美国商务部新的对华出口限制信函，美国对华EDA出口限制或加剧 [5][7] - 复盘美国自2018 - 2019年起对中国大陆科技领域制裁，从5G相关企业到芯片设计及晶圆制造厂商，再到2022年对设备、EDA等领域实施管制 [7] - 从供需两端分析，需求端消费级芯片厂商如手机SoC、ADAS芯片、大型CSP等为潜在增量，若限制范围波及将为国产EDA打开潜在市场；供给端海外厂商在中国大陆营收下滑，国产EDA进展超预期，国内已进入加速整合阶段 [10][12][14] - 国内三大EDA厂商华大九天多领域实现全流程覆盖，优势领域产品升级并收购加速布局；概伦电子海外收入证明点工具竞争力，收购锐成芯微展现协同效应；广立微围绕半导体电性测试形成软硬协同产品矩阵，AI+软硬协同打开增长空间 [15][18][19] 香港发布《稳定币条例草案》，稳定币运营进展 - 2025年5月21日香港通过《稳定币条例草案》，稳定币合法，其信用来自储备资产，为中心化机构足额储备发行 [22] - 持牌机构可通过“利差+手续费+生态服务”多维度获取商业利益，建议关注潜在机构 [27] - 稳定币属于RWA的一种，该政策推行或使RWA链上化进程加速，RWA有降低投资门槛等作用，香港对RWA态度开放且已完成四大主题的八个代币化应用 [28][32][33] 重点公司更新 联想集团 - 全球化ICT厂商，全球PC市占率第一、服务器市占率第四，通过三次关键并购实现全球化，以擎天3.0为核心的B端体系和以天禧AI为核心的C端体系，软件生态+服务优势持续深化 [41][42] - IDG业务PC回暖、手机快速增长；SSG业务擎天3.0为预期差，软件生态和平台能力强；ISG业务CSP与E/SMB硬件需求同步增长 [42][43] 中国软件国际 - 华为链核心卡位，鸿蒙与AI双轮驱动业绩恢复，依托“1 + 3”业务矩阵构建稀缺生态卡位 [44] - 鸿蒙生态全面革新，开源鸿蒙业务从代码贡献到全场景落地，AI布局深入，算力运营与Agent落地构建第二增长曲线 [45][46][47] 思看科技 - 全球竞争力的3D扫描仪领军厂商，产品面向高端制造，3D算法、结构设计是核心优势 [49] - 驱动因素包括工业领域纵深及专业领域拓展、物理AI第一步未来可成机器人的“眼睛” [49][51] 风险偏好判断以及重点标的 - 数字经济领军包括海康威视、金山办公等 [52] - AIGC应用包括金山办公、新致软件等 [52] - AIGC算力包括浪潮信息、海光信息等 [52] - 数据要素包括税友股份、博思软件等 [52] - 信创弹性包括海光信息、太极股份等 [52] - 港股核心包括中国软件国际、金蝶国际等 [52] - 智联汽车包括德赛西威、虹软科技等 [53] - 新型工业化包括中控技术、赛意信息等 [53] - 医疗信息化包括润达医疗、嘉和美康等 [53] 计算机重点公司估值表 - 报告给出金山办公、海康威视等多家公司2025年5月30日总市值、归母净利润及PE等数据 [56]