报告行业投资评级 - 看好（维持） [4] 报告的核心观点 - 存储需求回暖，NAND Flash价格预计在第二、三季度持续上涨，DRAM原厂陆续涨价，AI浪潮是存储需求可持续增长的关键支撑，供应短缺风险带动消费级存储补货需求增长 [7] 各部分总结 存储需求与价格趋势 - 存储需求回暖，5月DRAM和NAND闪存月平均价格连续两月上涨，NAND Flash方面，5月用于存储卡和USB驱动器的NAND闪存通用产品平均固定交易价格环比上涨约5％，已连续5个月上涨；DRAM方面，5月PC DRAM普通产品固定交易均价较上月大幅上涨27%，连续两个月涨幅超20% [8] - NAND Flash市场因供应商保守产能策略转向供需平衡，四月初国际形势影响第二季价格走势，预计季增3% - 8%，第三季度CSP加强AI投资带动企业级SSD需求增长，季增幅度有望达10% [7][10] - DRAM原厂陆续涨价，5月PC DRAM普通产品价格大幅上涨，此前三星、SK海力士等原厂均上调价格，预计第三季度整体价格保持增长趋势，DDR5价格涨幅会减缓 [7][11] 投资建议 - AI服务器和AI终端带动存储需求增长，叠加国产替代机遇，建议关注兆易创新、北京君正、复旦微电等公司 [2][12]