报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 继续坚定看好汽车，关注机器人、智能化、红利三条主线，5月预计机器人主线弹性最大 [3] - 2025年预计乘用车全年消费高景气，重卡、大中客销量增长，L3/L2+智能化加速普及，人形机器人板块处于强主线及持续催化阶段 [47][50][52][57][62] 根据相关目录分别进行总结 本周板块行情复盘 - 本周A股汽车板块排名第31，港股汽车与汽车零部件板块排名第24，重卡指数上升表现最好 [7][11][13] - 本周已覆盖标的中经纬恒润 - W、金龙汽车、新泉股份涨幅较好 [22] - 本周汽车零部件、SW汽车/乘用车/商用载客车/商用载货车（TTM）均下降，全球整车估值（TTM）持平 [31][40] 板块景气度跟踪 - 2025年5月第4周乘用车周度上险数据总量39.1万辆，环比上周/上月周度+2.7%/-11.5%，新能源汽车21.9万辆，环比上周/上月周度+2.0%/-6.4%，渗透率55.9% [46] - 报废/更新政策落地，预计2025年国内零售销量2369万辆，同比+4.1% [47] - 预计2025年L3智能化渗透率达27%，L2+智能化渗透率达36% [50] - 预测2025年重卡上险量70万辆，同比+16.3%，出口量31万辆，同比+6.6%，批发销量101万辆，同比+12.0% [52] - 2025年预计大中客国内销量增长31%，出口销量增长20%，新能源出口增速更快 [57] 核心关注个股跟踪 - 小鹏MONA M03 Max上市，理想汽车2025Q1营收259.3亿元，比亚迪5月销售38.2万辆，零跑汽车5月交付4.5w等 [2][64] - 爱柯迪发布定增（草案）申报稿，华阳集团助力小米YU7打造天际屏全景显示等 [2] 年度金股 - 2025年度金股组合包括小鹏汽车 - W、上汽集团、赛力斯等，涵盖AI成长风格和高股息红利风格，年初至今平均涨跌幅16.3% [68]