报告行业投资评级 - 推荐（维持）[6] 报告的核心观点 - 6月光伏产业链排产预计整体环降，价格支撑或减弱，建议关注新技术布局领先及逆变器环节相关公司 [2][9] 根据相关目录分别进行总结 6月产业链排产预计整体环降，价格支撑或减弱 - 硅料本周价格小幅下跌，6月产出或小幅增长，N型复投料成交均价3.75万元/吨，环比降2.85%，N型颗粒硅成交均价3.45万元/吨，环比降4.17%，5月产量环比降0.2% [2][12] - 硅片本周价格持稳，企业积极挺价，开工率降至53%左右，6月排产预计环比减约4% [2][12] - 电池片下游需求减弱，大尺寸占比预计提升，183N、210N价格下滑，6月排产预计环比减约4% [2][12] - 组件下游抢装结束，6月排产预计继续环降，5月产出环降13%，6月预计环比减约9% [3][13] 市场行情回顾 本周行业涨跌幅 - 本周申万综合指数下跌1.94%，电力设备行业指数下跌2.44%，涨跌幅前三行业为环保、医药生物、国防军工，后三为有色金属、电力设备、汽车 [14] - 电力设备子行业中，涨跌幅前三为其他电源设备Ⅱ、风电设备、电网设备，后三为光伏设备、电机Ⅱ、电池 [15] 本周个股涨跌幅 - 电力设备行业涨幅前五为长城电工、汇金通、尚纬股份、百利电气、雪人股份，跌幅前五为麦克奥迪、江苏雷利、欣锐科技、微光股份、比亚迪 [17] - 美股重点光伏公司涨跌幅前三为瑞能新能源、Sunrun、阿特斯太阳能，后三为First Solar、晶科能源、大全新能源 [21] 行业PE估值 - 截至5月30日，行业PE（TTM）排名前三为国防军工、计算机、电子，后三为石油石化、建筑装饰、银行，电力设备为24x [25] - 电力设备子行业中，PE（TTM）排名前三为电机Ⅱ、其他电源设备Ⅱ、风电设备，后三为电池、电网设备、光伏设备 [27] 行业PE估值分位数 - 从2016年至今，电力设备PE在13x - 57x之间，截至5月30日，电力设备PE为24x，估值分位数为18.1%，分位数排名前三为房地产、钢铁、银行，后三为有色金属、食品饮料、农林牧渔 [30] - 电力设备子行业中，分位数排名前三为风电设备、其他电源设备Ⅱ、电机Ⅱ，后三为电网设备、电池、光伏设备 [33] 本周光伏产业链价格 - 硅料多晶硅致密料价格36.00元/kg，环比降2.7%，颗粒料价格34.50元/kg，环比降1.4% [36] - 硅片182 - 183.75mm、182210mm、210mm单晶N型硅片价格分别为0.95元/片、1.10元/片、1.30元/片，环比持平 [36] - 电池片182 - 183.75mm、182210mm、210mmTOPCon电池片价格分别为0.250元/W、0.265元/W、0.270元/W，环比降2.0%、持平、降1.8% [39] - 组件182 - 183.75mm TOPCon双玻组件价格0.680元/W，210mm HJT双玻组件价格0.840元/W，环比持平，美国、欧洲报价环比持平 [40] - 光伏玻璃3.2mm镀膜光伏玻璃价格21.00元/m²，环比降1.2%，2.0mm镀膜光伏玻璃面板价格13.00元/m²，环比降1.9% [47] - 胶膜透明EVA、白色EVA、POE胶膜价格分别为6.01元/m²、6.51元/m²、8.19元/m²，环比持平 [47]