报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 持续关注全球关税谈判，包括美国联邦上诉巡回法院暂时恢复特朗普关税政策、美欧关税谈判拉锯战等情况，美股路径相对模糊 [9] - 看好海外中国资产，港股资产质量和风险偏好提升，资产交易平台价值凸显，看好香港虚拟资产和 Web3.0 市场发展，以及美股中概回港趋势 [9] - 给出港股互联网资产、港股消费类资产、港股 IPO、美股中概资产等不同类型资产的投资建议 [9] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 - 持续关注全球关税谈判，包括美国法院对特朗普关税政策的处理、美欧关税谈判情况，美股路径模糊 [9] - 海外中国资产方面，港股资产质量和风险偏好提升，关注资产交易平台；看好香港虚拟资产和 Web3.0 市场，关注业务落地能力；看好美股中概回港趋势 [9] - 投资建议涵盖港股互联网、消费类资产、IPO 公司，美股中概资产等，如看多港股市场关注港交所等，关注富途/老虎交易平台等 [9] 行业情况跟踪 消费&互联网 - 教育：本周中国教育指数跌 2.44%，跑输多个指数；2025 年高考报名人数近 10 年首次下降，本科生扩招趋势继续；高途发布 4 款素质产品；作业帮上线高考志愿填报产品 [10][17][18] - 奢侈品：本周富时欧洲涨 0.70%，标普 500 涨 1.88%，部分奢侈品个股有涨幅；LVMH 对中国市场有信心，奢侈品定价策略受关注；上海到美国集装箱船“一箱难求”；特朗普加税可能导致更多品牌出售 [19][21] - 咖啡及餐饮连锁&OTA：本期恒生非必需性消费业指数累计涨跌幅 -2.93%，部分个股有涨有跌；霸王茶姬发布业绩公告；瑞幸多款饮品降价回应是节日活动，其烘焙基地获认证；咖啡期货 5 月下跌，巴西咖啡产量或超预期；库迪咖啡二期烘焙项目投产 [22][25][27] - 电商&互联网：本期恒生互联网科技业指数累计涨跌幅 -0.91%，部分个股有涨有跌；拼多多发布业绩公告；淘宝闪购联合饿了么订单超 4000 万；京东外卖扩招骑手，各电商平台 618 活动有成果；速卖通启动海外 618 招商，开放德国本地卖家入驻；TEMU 海外前置仓投入使用 [25][32] 平台&科技 - 流媒体平台：本期恒生传媒指数上涨 0.1%，跑赢恒生指数和恒生科技指数；部分个股有涨有跌；HYBE 向腾讯音乐出售 SM 股份；酷狗音乐、网易云音乐有功能更新和版权合作；爱奇艺微剧获奖 [33][34][37] - 虚拟资产&互联网券商：截至 5 月 30 日，全球加密货币市值较上周下跌 4%，比特币和以太币价格有变动；部分个股有涨有跌；香港《稳定币条例》成法例，多个国家和地区有加密货币相关政策变动；富途控股有海外布局和业务拓展，发布财报；老虎证券发布财报 [38][40][41] - 车后连锁：本周恒生综合指数累计涨跌幅 -1.16%，部分个股有涨有跌；固特异抛售主营业务；发布 2025 中国汽车经销商集团百强排行榜；途虎王牌车膜产品升级质保；宁德时代成立新公司，蔚来汽车经营范围新增业务，中国石化与宁德时代合作 [46][49][51]