报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对2025年6月券商金股特征进行解析，回顾5月券商金股绩效，并介绍开源金工优选金股组合 [2][4][5] 根据相关目录分别进行总结 6月份券商金股特征解析 - 6月统计全市场41家券商发布的金股，去重后275只，分新进和重复金股两类，重复金股中青岛啤酒、海大集团等推荐次数靠前，新进金股中杭州银行、日联科技等推荐次数靠前 [2][13] - 6月金股权重靠前行业为电子（9.0%）、机械设备（7.6%）、医药生物（7.4%）、食品饮料（6.8%），较上月权重增加最多的是非银金融（+1.7%）、基础化工（+1.5%）、传媒（+1.4%），减少最多的是汽车（-2.5%）、国防军工（-1.5%）、电子（-1.3%） [2] - 6月券商金股市值和估值水平下降，或转向价值风格 [3][19] 5月份券商金股绩效回顾 - 5月券商金股组合整体收益率0.9%，2025年以来收益率5.9%，全历史区间年化收益率11.0%，收益表现优于沪深300和中证500指数，新进金股组合收益表现优于重复金股组合 [4][20] - 5月曼卡龙、朗新集团、潮宏基、益方生物 - U、新易盛等金股收益率排名靠前，收益率分别为52.6%、38.4%、36.2%、32.6%、28.6% [4][24] 开源金工优选金股组合 - 以新进金股为样本，选业绩超预期前30只金股按券商推荐数量加权构建组合，5月收益率 - 1.1%，2025年相对中证500超额 + 7.5%，全历史区间年化收益率19.7%，收益表现优于全部金股组合 [5][26] - 6月持仓中美的集团、奥瑞金、国泰海通等个股业绩超预期排名靠前，非银金融、机械设备、电子、通信等行业股票数量占比靠前 [5][29]