报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个行业和品种进行分析并给出投资建议，如股指期货可逢低做多关注贴水修复，国债期货未来或震荡上涨，各商品因自身供需、宏观政策、关税等因素呈现不同走势和投资机会[8][9][10] 根据相关目录分别进行总结 宏观资讯 - 美国特朗普在关税、债务上限、减税等问题上有相关表态和动作，引发市场波动，欧盟就美国提高钢铁关税或采取反制措施[8] - 2025陆家嘴论坛6月18 - 19日举行，将发布重大金融政策；5月我国制造业、非制造业、综合PMI有不同变化，新出口订单和进口指数上升[8] - 5月一二线城市新房价格环比上涨，三四线下跌；美国延长对中国301调查豁免期限至8月31日[8] - 欧佩克+同意7月增产41.1万桶/日；特斯拉马斯克对美国税收和支出方案不满[8] 股指期货 - 策略上可逢低做多，关注贴水修复；受关税影响周五股指回落，样本调整方案6月16日生效，MSCI纳A指数样本调整收市回升，宏观经济库存低位去化但企业利润回升，短期或有扰动但走势乐观[8][9] 国债期货 - 未来债市或震荡上涨，曲线陡峭需资金面下沉；5月央行中期流动性投放回升，NCD发行逻辑变化，关税影响偏短期[10] 集运欧线 - 08合约短期盘整，中长期关注美线运力及7月旺季情况，近月合约关注船司挺价及现货旺季运价高度[11] 棉花 - 中美关税影响下，棉价震荡反弹承压；ICE美棉因需求、出口、种植等因素反弹，国内棉市震荡，未来关注宏观和供需，库存消化和需求影响棉价[11][12][13] 白糖 - 阶段性供给充裕，内糖跟随国际糖价下行；因巴西生产、国内供需和进口等因素影响，国际糖市预期供给过剩，国内库存低但需进口补充[14][15][16] 鸡蛋 - 6月供需宽松蛋价压力大，但现货有支撑，后市或季节性回升；操作上反弹波段做空07 - 10合约，注意止盈[17] 苹果 - 轻仓正套为主；产区坐果情况有分歧致盘面震荡，库存低但走货因时令水果受影响，需关注坐果情况[18][19] 红枣 - 空单适当减持，关注下游需求及产区异常；市场交易氛围弱，期价弱势，产区枣树花期需注意天气，端午后进入消费淡季，供强需弱[19] 生猪 - 近月合约逢高偏空操作，中期关注7 - 9/3 - 5反套策略；供应端压力大，需求端支撑弱，关注二育和头部企业出栏量[19][20][21] 原油 - 俄乌局势致油价上涨，7月OPEC+增产，高盛预测年内或增产，需求待旺季验证，关注俄乌谈判，预计反弹空间有限，关注布伦特62 - 66美元/桶区间[21] 燃料油 - 跟随油价波动，价格强于原油；受俄乌冲突和OPEC产量决策影响，节后预计高开[23] 塑料 - L、PP当前偏弱但下跌空间有限，可考虑反弹或偏多配置9 - 1月间价差；关注下游补库力度[23] 橡胶 - 震荡偏弱，09合约压力13850；可卖出虚值看涨期权止盈，适当反套建仓；受供应和需求预期影响，节后或延续偏弱[24][25] 甲醇 - 短期不追空，反弹后偏空配置；港口累库不及预期，供需面改善不明显，化工品走弱带动其价格震荡[25] 烧碱 - 近月合约因仓单问题上涨，主力合约受整体商品影响，氯碱企业现货高利润可关注做空；现货价格有波动，氧化铝企业补库存，非铝下游按需采购[25] 纯碱玻璃 - 纯碱供给压力增加，价格易跌难涨；玻璃需求无起色，成本下移，价格难涨；关注天然气制玻璃冷修情况[25][26] 沥青 - 跟随油价反弹，上方压力3450 - 3480区域；受俄乌冲突和OPEC产量决策影响，节后预计高开，幅度小于原油[26] 聚酯产业链 - 短期反弹，但需关注聚酯端开工下降；端午假期原油反弹强化成本支撑，6月PX、PTA料去库，但价格走强或打压下游利润[26] 尿素 - 市场传言出口利多因素提供底部支撑；现货市场假期前后有变化，期货市场弱势，多头推涨乏力[26] 铝和氧化铝 - 铝低库存、需求有韧性但预期偏弱，震荡操作，逢低做多；氧化铝供应回升，预计平衡，盘面震荡，宽幅震荡[26][27] 工业硅多晶硅 - 工业硅丰水期过剩矛盾不改，偏空思路；多晶硅6月复产预期加深过剩矛盾，空单或卖看涨期权持有[27] 螺矿 - 黑色整体延续弱势；宏观政策5 - 6月难有强刺激，需求边际转弱，供应端铁水产量降低，成本支撑或变压力[27][28][29] 煤焦 - 双焦震荡偏弱；高炉复产基本到位，铁水或见顶回落，焦煤供给宽松，焦炭供需平衡[29] 铁合金 - 硅铁07合约超跌，近月基本面偏强；锰硅盘面弱势，空单持有；宁夏电费传言不实，硅铁行业亏损，锰矿到港或累库[29][30]