报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 基本面偏空，锂价屡创新低，上游减产但库存仍处高位，下游悲观刚需采买，节前备库有限 [4] - 成本方面，报告期内锂辉石及锂云母价格均下跌 [4] - 盘面上主力合约大幅移仓换月，7 - 9 价差收敛，周五虽收涨但未增仓放量，不能确定筑底 [4] - 后期锂价回归供需逻辑主导，基本面偏空未改，6 月正极排产预期不一，难拉动锂盐消费，库存难去化，技术底未证实，或反弹后重回跌势 [4][14] 各目录总结 市场数据 - 进口锂精矿、国产锂精矿价格均下跌 2.51%，电池级碳酸锂等多种产品价格有不同程度变动，碳酸锂库存增加 2.45%至 94658 吨 [6] 市场分析及展望 - 监管与交割：截止 2025 年 5 月 30 日，广期所仓单规模 33457 吨，主力合约 2507 持仓 26.1 万手 [8] - 供给端：周度产量 1539 吨，较上期增加 350 吨，锂盐厂有减产信息，但盐湖爬产，库存未有效去化，锂矿港口库存充裕 [8] - 进口方面：4 月碳酸锂进口量约 2.8 万吨，环比增 56.3%，同比增 33.6%，个别锂矿发运受阻但非洲锂矿发运规模整体爬升 [9][10] - 需求方面：下游正极材料厂开工率有升有降，价格有变动，动力终端增速放缓压制正极材料价格，6 月排产预期持平；5 月 1 - 25 日新能源汽车零售 72.6 万辆，同比增 31%，消费增量 5 月小幅走弱，政策重心向重卡等倾斜 [11][12] - 库存方面：截止 5 月 30 日，碳酸锂库存合计 94658 吨，较上期增加 2267 吨，累库幅度高于产量增幅，去库进程受拖累 [13] 行业要闻 - 贵州大龙年产 25 万吨锂离子电池正极材料产业园项目年内试产 [15] - 龙蟠科技拟向控股子公司常州锂源增资 3.7 亿元，构成关联交易，需股东会审议 [15] - 天齐锂业 2.6 万吨碳酸锂新项目落地江苏，总投资 20748.45 万元 [15] 相关图表 - 展示碳酸锂期货、电池级氢氧化锂等价格走势及产量、进口量等相关图表 [17][19][22]