核心观点及策略 ⚫ 上周铜价区间震荡，主因特朗普关税禁令得以恢复，而鲍 威尔与特朗普首次会面表达美联储独立制定货币政策以 及拒绝接受政治干预的立场，打压年内宽松预期，美元指 数低位反弹限制铜价上行；此外，卡莫阿铜矿的卡库拉矿 段地下作业关停，安托法加斯塔对CSPT报价年中长单TC仅 为-15美金/吨，再创历史新低，供应端持续提供下方的坚 持基础。基本面来看，海外矿端扰动加剧，COMEX库存时 隔三年超越LME，洋山铜仓单溢价高企，社会库存低位运 行，盘面近月B结构小幅走扩。 铜周报 美联储立场偏鹰，铜价区间震荡 黄蕾 huang.lei@jyqh.com.cn 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 高慧 gao.h@jyqh.com.cn 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 王工建 wang.gj@jyqh.com.cn 从业资格号：F03084165 投资咨询号：Z0016301 赵凯熙 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 李婷 021-68555105 li.t@jyqh.com.cn 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 ...