报告核心观点 - 近两周权益市场整体承压，高股息红利指数微涨，债券市场表现较好，中国基金指数下跌，权益基金负收益但医药主题表现好，建议按大类资产、风格配置及基金选择步骤投资，权益“核心 + 主题”配置，看好长债投资，黄金控制仓位 [4][5][33][34] 基础市场回顾 - 权益市场近两周整体承压，沪深 300、中证 50 和中证 1000 指数分别下跌 1.26%、0.78%和 0.68%，红利指数上涨 0.01%，涨幅靠前行业为医药生物、环保和传媒 [4][10] - 债券市场近两周整体表现较好，转债市场稳定，信用债指数优于国债指数，中证全债、中证国债和中证信用债分别上涨 0.07%、0.01%和 0.13% [4][11] 基金市场表现 - 近两周中国基金指数下跌 0.18%，债券型、货币市场、另类型和 QDII 基金录得平均正收益，另类型基金因黄金资产表现收益最高涨 1.27%，QDII 基金海外医药生物主题表现好或与 ASCO 年会有关，权益基金负收益，创新药、生物医药主题较好但业绩分化超 30% [5][15] - 股票型和偏股混合型基金按投资策略分类，近两周被动指数基金跑输主动投资策略基金 [16] - 指数增强型基金中银华中证全指医药卫生增强、天弘中证医药指数增强 A 和富国中证医药主题指数增强 A 近两周表现最好 [19] - 普通股票型基金中红土创新医疗保健、安信医药健康 A 和东吴医疗服务 A 近两周涨幅最大 [20] - 偏股混合型基金中泰信医疗服务 A、中信建投医药健康 A 和华安医疗创新 A 近两周涨幅最大 [23][24] - 被动指数型基金中万家中证港股通创新药 ETF、景顺长城中证港股通创新药 ETF 和中欧中证港股通创新药指数 A 近两周涨幅最大 [25] - 其他类别华夏黄金 ETF、华富健康文娱灵活配置混合 A 等近两周同类基金涨幅靠前 [25] 新发基金市场 - 目前在售并于 6 月中旬前结束募集基金共 31 只，包括 16 只股票型、6 只混合型、8 只债券型和 1 只 FOF 基金，股票型仅 1 只普通股票型 [28] 后市投资展望及投资策略 - 关税政策反复、地缘政治博弈使海内外风险资产承压，国内主题炒作难操作，资产配置以防御为主选基本面扎实、估值合理标的 [33] - 权益类资产建议“核心 + 主题”配置，核心以沪深 300、中证 A500 为底仓，低风险投资者加低波因子，主题按市场情况配置大消费、医药等主题基金 [34] - 债券类资产看好长债投资机会，根据 5 月 PMI 数据，国内经济需政策支持，债市调整可买长久期利率债，流动性管理或低风险投资者关注短债基金 [34] - 贵金属资产黄金波动风险增加需控制仓位，建议配置 2% - 5%黄金资产，具体比例依投资者情况调整 [5][34]