报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告围绕宏观经济、商品投资、财经新闻等多领域展开分析，指出中国经济在稳增长政策下有望延续平稳态势但需巩固回升基础，商品市场各品类表现不一，财经领域金融政策、债券市场、汇率等方面有诸多动态，投资者需关注政策变化和市场风险 [2][16][29] 各部分总结 宏观数据速览 - 2025年3月GDP不变价当季同比5.4%与上期持平高于去年同期 [1] - 5月制造业PMI 49.5%较上月升0.5个百分点，非制造业PMI 50.3%较上月降0.1个百分点 [1][2][16] - 4月社会融资规模增量、金融机构人民币贷款当月新增等数据有不同表现，CPI、PPI当月同比有降有升 [1] 商品投资参考 综合 - 中国5月制造业PMI环比升，进出口情况改善，专家认为二季度经济有望平稳但需政策加力 [2][16] - 美国4月核心PCE物价指数同比涨幅放缓，交易员押注美联储9月降息 [2] - 特朗普政府官员为关税辩护，称关税不会消失 [3] 金属 - 铂金年内累计最大涨幅25%，市场连续三年供不应求，摩根大通预计其价格后续上涨 [5] - 智利预计2025年铜产量达567万吨，美国对铜进口调查提高关税可能性 [6] 煤焦钢矿 - 全国多地加强战略矿产管控，防止非法外流 [8] - 特朗普将进口钢铁关税从25%提至50%，欧盟准备反制 [8][9][19] - 焦煤5月中旬环比跌1.17%创纪录新低 [10] 能源化工 - 欧佩克+7月增产41.1万桶/日，高盛预计8月再增产 [11] - 俄罗斯央行称油价下跌有风险但金融稳定风险有限 [11] - 印度6月下调天然气价格5% [12] 农产品 - 马来西亚5月棕榈油出口量较上月增17.9% [13] - 大豆5月中旬环比涨1.18%创2024年9月下旬以来新高 [14] 财经新闻汇编 公开市场 - 5月30日央行开展2911亿元7天期逆回购操作，本周有16026亿元逆回购到期 [15] - 5月央行开展7000亿元买断式逆回购操作，当月净回笼2000亿元 [17] 要闻资讯 - 2025陆家嘴论坛6月18 - 19日举行，将发布重大金融政策 [16] - 预计央行7 - 8月有望恢复国债买入 [17] - 美方经贸言论遭中方驳斥，301调查豁免期限延长 [18] - 4月我国国际收支货物和服务贸易顺差462亿美元 [20] - 5月一二线城市新房价格环比上涨，上海涨幅居百城首位 [21] - 5月科技创新债券发行情况良好，多家券商有相关动作 [21] 债市综述 - 国内债市止跌回升，现券期货集体走强，海外债收益率普涨 [25][27] 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘下跌，美元指数下跌，非美货币多数上涨 [28] 研报精粹 - 预计2026财年美国财政赤字规模达2.2万亿美元，赤字率升至7% [29] - 预计二三季度货币政策放松加码，建议配置中国债券 [29] - 出口回补带动PMI改善，关注后续政策 [30] 今日提示 - 6月3日有多只债券上市、发行、缴款和还本付息 [31] 股票市场要闻 - 恒生指数等下跌，医药、地产股表现不佳，新世界发展永续债延迟派息 [32] - 今年以来超28家上市公司“脱星摘帽” [32] - 私募资金对ETF兴趣浓厚，关注科创和自由现金流主题 [33] - *ST恒立因信息披露问题被立案调查并触及终止上市情形 [33]