报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内经济弱势企稳，财政和货币政策保持宽松，短期指数震荡，投资者可逢低做多[4] 根据相关目录分别进行总结 股指期货宏观及市场展望 - 国内5月制造业PMI为49.5%，环比升0.5个百分点，非制造业PMI为50.3%，环比降0.1个百分点；海外摩根大通首席执行官指出滞胀风险[4] - 上周沪深300指数弱势震荡，成交低位，近5个交易日主力资金净流出1002亿元，融资资金下降1亿元[4] - 关注关税政策、海外经济通胀、地缘政治冲突及美联储相关政策；沪深300指数位于40均线上方，短期成交低迷，中长期估值位于中低位[4] 股指期货行情及基差 - IF2506、IH2506周涨幅为负，IC2506、IM2506周涨幅为正，分别为-0.62%、-0.96%、1.19%、1.60%[6] - 股指期货弱势震荡，成交量低位，当前股指基差率回落，无套利机会[7] - 2024年以来上证50大盘股上涨16.86%，中证1000小盘股上涨2.93%[7] 股指宏观及盈利增长情况 - 4月制造业PMI在荣枯线之下，利率位于3%以下，M2同比8%，适度放松[10] - A股第一季度企业净利润同比由降转增，沪深300净利润增速略微回落[10] - 10年期国债收益率1.72%，较上周上升1BP[10] 股指资金及估值变化 - A股融资余额近5个交易日下降1亿元，主力资金近5个交易日累计净流出1002亿元[13] - 指数估值整体处于中低位，沪深300指数滚动市盈率12倍，分位数38%[13] 股指基本面及技术面分析 - 基本面：中长期货币宽松，利率低位，国内经济弱势企稳；A股第一季度盈利同比上升；融资资金下降，主力资金短期净流出；目前估值仍处于中低位，中长期对股指有所支撑[17] - 技术面：沪深300指数位于中长期均线附近，成交低位，短期震荡（中性）[16]