报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 巴西中南部4月下半月甘蔗压榨量同比提升，制糖比维持高位，25/26榨季预期产糖量或达4200万吨，全球供应宽松格局强化；前期ICE原糖跌至18美分/磅以下触发国内买船，近月采购量超百万吨，预计6月中下旬起进口糖将陆续到港，三季度供应压力增加；巴西配额外进口成本降至5980元/吨，与国内现货价差缩窄至150元/吨，进口利润修复刺激后续采购；1 - 3月糖浆及预拌粉进口24.2万吨（折糖约15.6万吨），低价替代品持续挤占国产糖消费空间；综上所述，郑糖维持震荡偏弱 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 国内白糖现货价格及基差情况 - 广西南宁仓库白糖吨价6200元，涨跌值0，升贴水0，与2509基差437，涨跌值20 [4] - 云南昆明白糖吨价5945元，涨跌值 - 15，升贴水 - 100，与2509基差282，涨跌值5 [4] - 云南大理白糖吨价5870元，涨跌值 - 15，升贴水 - 140，与2509基差247，涨跌值5 [4] - 山东日照白糖吨价6270元，涨跌值0，升贴水100，与2509基差407，涨跌值20 [4] 国内白糖期货盘面数据 - SR09合约价格5763元，涨跌值 - 20，SR09 - 01价差125，涨跌值2 [4] - SR01合约价格5638元，涨跌值 - 22 [4] 汇率及国际期货数据 - 人民币兑美元汇率7.2035，涨跌值 - 0.0211 [4] - 雷亚尔兑人民币汇率1.2818，涨跌值0.0212 [4] - 卢比兑人民币汇率0.084，涨跌值 - 0.0004 [4] - ice原糖主力价格17.1，涨跌值0.06 [4] - 伦敦白糖主力价格573，涨跌值3 [4] - 布伦特原油主力价格62.61，涨跌值 - 0.75 [4]